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　　據(jù)9月7日《新京報》報道，在央行不斷縮緊銀根的宏觀背景下，當(dāng)下的民間借貸不論是規(guī)模還是利率都幾近“瘋狂”。截至8月31日，64家上市公司的170億委托貸款大多流向了中小制造企業(yè)。中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行研究中心主任郭田勇指出，如果錢是從銀行流入民間借貸，資金鏈條慢慢越拉越長，最終會對銀行產(chǎn)生沖擊，牽連的經(jīng)濟(jì)體也會越來越多，從而發(fā)生所謂“中國式次貸危機(jī)”，不是沒有可能的。

　　民間借貸在局部區(qū)域，也確實鬧騰出一些“爛尾事件”。前不久央視就報道江蘇泗洪民間借貸崩盤，不少人血本無歸。民間借貸之所以活躍，表面原因歸結(jié)于當(dāng)前銀根緊縮政策，外加通脹形勢嚴(yán)峻，中小企業(yè)從銀行貸不到款，這些需求給予了民間借貸迅速長大的空間，成為“江湖救急”唯一可以仰仗的渠道。但這也只是表象，更為深層次的原因在于前兩年的貨幣超發(fā)加劇了通脹速度，進(jìn)入民間領(lǐng)域的資本成了難收的“覆水”。也就是說，今天民間借貸亂局的出現(xiàn)，正是貨幣超發(fā)“后遺癥”的集中迸發(fā)。

　　不妨做個對比。根據(jù)央行公布的數(shù)據(jù)，去年前三季度貨幣超發(fā)曾接近42.7萬億元，而當(dāng)年全國居民儲蓄也高增至30萬億元。也就是說，社會財富的增加體現(xiàn)在賬面數(shù)據(jù)上非常明顯，而物價上漲中購買力卻沒有獲得明顯提升。這里需要說清一個問題，那就是貨幣超發(fā)后數(shù)次收緊的貨幣政策對于后期民間借貸“高燒”產(chǎn)生了放大加速的作用，助推傳銷式債務(wù)的生成。從南到北，從發(fā)達(dá)城市到不發(fā)達(dá)城市，織就了一條瘋狂的債務(wù)鏈條，并通過高額利息的杠桿撬動、放大，成為埋在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的一枚“地雷”，一旦債務(wù)違約在鏈條的某一處短路，這枚“地雷”被踩響就只是遲早的事。

　　民間借貸變成高利貸的可怕之處就在于債務(wù)違約的風(fēng)險迅速放大。民間借貸不單是個人之間的貸款，更有中小借貸公司把眾多個人的錢以高額回報許諾圈在一起放貸，這種行為因為高出銀行利率4倍便不受法律保護(hù)，因而，也就更容易醞釀出大規(guī)模資金的毀約行為，最終形成像泗洪那樣的“經(jīng)濟(jì)災(zāi)難”。據(jù)調(diào)查，近期甚至出現(xiàn)100%的高額年息，民營企業(yè)特別是中小企業(yè)資金成本壓力可見一斑。

　　民間借貸的威力在于杠桿效應(yīng)，用100元可以撬動幾百元甚至上千元的借貸風(fēng)險，如果控制不好，最終在杠桿效應(yīng)無限放大時，中小企業(yè)在倒閉中便會形成全面性的行業(yè)危機(jī)。美國的次級債危機(jī)就是銀行貸款產(chǎn)生的債務(wù)被無限放大造成的，我國的銀行抗風(fēng)險能力和自我控制能力都比較強(qiáng)，但民間借貸會不會在銀行縮手后變成這個杠桿危機(jī)的罪魁禍?zhǔn)?，進(jìn)而引發(fā)“中國式次貸危機(jī)”，實在值得警惕。

　　對于境外熱錢蜂擁而入，央行行長周小川曾提出一個有名的“資金池”辦法，把這些熱錢引導(dǎo)至資金池中，就可以避免熱錢沖擊整個國民經(jīng)濟(jì)的其他領(lǐng)域。但是，對于有著高額回報承諾的民間借貸，該修個什么樣的池子吸納？至少，目前還不見有效的辦法。民間借貸是一種民事法律關(guān)系，而民間高利放貸在法律上如何界定，是一個值得從立法上思考的問題。眼下，民間高利借貸行為本身并沒有相應(yīng)法律的約束條款，個人與企業(yè)間存在高利借貸行為，只要不是非法集資，其行為本身就難以定罪。換言之，要真正解決民間高利借貸問題，首先必須從法律角度加以界定。