化解小企業(yè)融資模式的三個命題
發(fā)稿時間：2011-08-08 00:00:00 來源：價值中國網 作者：郭世邦
隨著信貸緊縮的縱向深入，業(yè)界對小企業(yè)生存狀況和融資困境進行了越來越多的關注和研究，很多商業(yè)銀行和小貸公司等金融機構創(chuàng)新了一系列小企業(yè)融資新模式，試圖給正處在掙扎線上的眾多小企業(yè)已扶持，幫助它們度過難關。但在創(chuàng)新模式中有很多命題需要破解，以下試圖破解其中的三個命題，以期拋磚引玉，引來更多關注和研究。
一、“一戶一策”與大數法則
長期以來，我們（指商業(yè)銀行等對小企業(yè)提供支持的機構）習慣于對每一家申請融資的企業(yè)進行麻雀式的解剖，尤其是強調財務報表的完整性，從而對企業(yè)能否給予融資、提供什么方式的融資、提供多少融資等給予意見，即使是以核心企業(yè)為籠頭的產業(yè)鏈融資，除了對核心企業(yè)上下游企業(yè)審查尺度相對于核心企業(yè)而言，有所放寬以外，其它并無太多差異。這就是所謂“一戶一策”。過去我們很多商業(yè)銀行把類似的做法運用到小企業(yè)融資中去，但他們發(fā)現，小企業(yè)不但數量眾多（據統(tǒng)計，我國目前小型、微型企業(yè)和非公有制企業(yè)的數量已經超過4200萬戶，占全國企業(yè)總數99.8%，僅個體經營戶數量就達3800多萬戶），而且這些企業(yè)大多不能提供銀行所需要的相關信息，尤其不能提供銀行最為關注的財務報表。為了解決這一難題，有些商業(yè)銀行創(chuàng)新了支持小企業(yè)融資的商業(yè)模式，把在保險中常用的大數法則運用到小企業(yè)金融中，應該說，這是一個大膽的嘗試，實踐證明，這個模式已取得了成功。所謂“大數法則”，就是利用在個別情形下存在的不確定性將在大數中消失的這種規(guī)則性，通過規(guī)模發(fā)展，有效解決小微貸款的風險問題。在這里，我們是把具有一定規(guī)模的小企業(yè)樣本放在一起來觀察，如果在觀察期內，整體不良率能控制在我們所能承受的范圍內，且對小企業(yè)的融資價格能夠覆蓋這部分風險，則這些樣本就是可以接受的，反之亦然。這里考察的是整體樣本的風險，具體哪個樣本會出現風險，不再是我們所關注的。當然，在實際操作中，我們也會適當關注個體樣本，以進一步控制可能的風險。很顯然，這一商業(yè)模式與傳統(tǒng)的“一戶一策”是不同的。
二、批量營銷與行業(yè)集中度風險
前面我們講到，大數法則是建立在具有一定規(guī)模樣本的前提下，如果樣本數量不足，大數法則會出現失真，所以規(guī)模很重要，樣本數量越多，其結果越接近大數法則的預期值。而在小企業(yè)融資中，能夠迅速上規(guī)模，尤其是迅速提高小企業(yè)客戶數量規(guī)模，最為有效的方法就是批量營銷和批量作業(yè)，散單模式顯然不能快速達到上規(guī)模的目的。比如大型核心企業(yè)的三級、四級甚至五級、六級經銷商等或者其上游的供貨商等，數量眾多，需求、特性比較一致，適合做批量營銷和批量作業(yè)；再比如，大型商圈內的商戶，由于他們集中在同一地點，雖然所經營的行業(yè)、產品不盡相同，但畢竟有相當一部分商戶經營同一行業(yè)、同一產品，而且最為重要的是，他們集中在同一場所，因此，也是適合批量營銷和批量作業(yè)的樣本。等等。
問題是，批量營銷或批量作業(yè)雖然解決了樣本數量問題，讓大數法則具備了發(fā)揮作用的前提，但隨之而來的問題是行業(yè)集中度風險。如果我們在前期快速規(guī)模爬升的過程中，對小企業(yè)的支持集中在個別行業(yè)，比如鋼材貿易方面，那么，一旦市場發(fā)生變化，很容易出現系統(tǒng)性風險。因此，在批量營銷和批量作業(yè)過程中，如何解決好批量與集中度風險問題，是擺在我們面前的一個課題。理論上解決的辦法應該是，在批量營銷和批量作業(yè)的同時，注重行業(yè)分散，也就是說，不能把所有雞蛋放在一個籃子里。我們習慣于做自己熟悉的行業(yè)，這本身沒有錯，但如果我們熟悉的行業(yè)比較單一，相應的風險就很大，因此，我們要盡量熟悉盡可能多的行業(yè)。保險起見，我們可以選擇那些受經濟周期波動不大、與人民生活息息相關的必需品行業(yè)來做批量營銷和批量作業(yè)。等積累了一定經驗后，再涉足其它行業(yè)。
三、資產質量和不良資產容忍度
一般而言，小企業(yè)融資的不良率要高于其它企業(yè)。但銀行方面往往習慣于這么多年持續(xù)的不良資產“雙降”，而不能容忍由于小企業(yè)不良高于其它企業(yè)，導致全行不良資產抬頭的現象。這也是部分銀行一方面眼饞于較高的小企業(yè)融資收益，另一方面因擔心其不良資產而畏縮不前的原因。而有些銀行一方面要求小企業(yè)融資高收益，另一方面又要求較低的不良率，從而造成實際操作中基本都是“典當文化”的產生。對這一問題，需有兩點認識，一是把小企業(yè)不良資產與其它企業(yè)的不良資產分開，單獨考核，單獨處理，單獨評價；另一是改變觀念，向小貸公司或擔保公司等其它放貸機構學習，由控制風險向經營風險轉變，真正貫徹“價格覆蓋風險”原則，只要價格能夠覆蓋風險，無論它的實際風險水平有多高。但如果顧及短期不良資產過高而給銀行帶來聲譽上的影響，也可以設定一個不良資產率上限，只要小企業(yè)融資產生的不良率不超過設定上限，且價格能夠覆蓋風險，就不要再過多束縛小企業(yè)融資的手腳。
當然，這需要智慧。
