小微企業(yè)融資難的表現、原因及對策
發(fā)稿時間：2012-07-10 00:00:00 來源：中國改革網
資金是經濟的血液，沒有資金的營養(yǎng)，企業(yè)就會嚴重受壓，如得不到及時的舒緩，壓力積累與傳導可能導致三大后果：一是內向傳導，企業(yè)陷入惡性循環(huán)，沒有資金得不到發(fā)展，沒有發(fā)展更得不到資金。二是外向傳導，或是拖欠上游的原料方賬款，或是提前支取下游的經銷商賬款，企業(yè)之間陷入三角債。從云南和河南的情況看，三角債的問題已不容小覷。三是全局傳導，三角債惡性膨脹，再加上高利貸的鏈條原本脆弱，某一根稻草就可能引爆區(qū)域性金融風險。
--題記
小型微型企業(yè)（以下簡稱“小微企業(yè)”）是市場機體的基本組織，是經濟社會的基層網點，是群眾生活的基礎平臺，數量大，分布廣，類型多，活性強。無論是從國際經驗看，還是從國內看，小微企業(yè)都是國民經濟不可或缺的依靠力量。尤其是從群眾生活看，小微企業(yè)近在眼前，貼身服務，更是不可須臾有缺。
小微企業(yè)對我國經濟社會發(fā)展具有特殊意義。從先天條件看，我國地域遼闊、人口眾多，具有小微企業(yè)的巨大市場空間；從發(fā)展階段看，盡管總量上構成全球第二大經濟體，但我國仍然屬于發(fā)展中國家，需要小微企業(yè)的集合推進；從體制機制看，我國的社會主義市場經濟體制仍不夠健全，需要小微企業(yè)的活力激蕩；從經濟類型看，我國的虛擬經濟與實體經濟匹配不夠完善，需要小微企業(yè)的實力提振，相當程度上，發(fā)展小微企業(yè)就是發(fā)展實體經濟；從社會功能看，我國每年新增就業(yè)人數龐大，2011年高達1221萬，需要小微企業(yè)的吸納消化。
尤其從歷史過程可以清晰可到，小微企業(yè)構成我國改革開放的生力軍。從組織形式講，改革開放就是從小微企業(yè)開始，一定意義上是依靠個體工商戶和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)啟動的。無論是上世紀八十年代初的改革開放熱潮，還是上世紀九十年代初的改革開放高潮，都形成過小微企業(yè)的井噴。盡管目前包括個體工商戶在內的小微企業(yè)總數已達4000萬左右，但仍然可以肯定，改革開放要進一步推進，一切創(chuàng)造社會財富的源泉要“充分涌流”，少不得小微企業(yè)的活力，離不開小微企業(yè)的發(fā)展。
今年2月1日的國務院常務會議專門研究部署進一步支持小型和微型企業(yè)健康發(fā)展，并明確指出，小微企業(yè)是提供新增就業(yè)崗位的主要渠道，是企業(yè)家創(chuàng)業(yè)成長的主要平臺，是科技創(chuàng)新的重要力量。但由于國際國內的種種原因，更主要是因為國內經濟社會的種種因素，我國小微企業(yè)遭遇一系列已嚴重影響生存與發(fā)展的困難，具體可概括為“兩高兩難兩門”：成本高、稅負高；用工難、融資難；玻璃門、彈簧門。
融資難的表現
在小微企業(yè)所遭遇的“兩高兩難兩門”中，融資難顯得十分突出！實際上，其他困難幾乎都可以用資本化解，最典型的，支付高工資就能夠在相當程度上化解招工難題。更重要的是，資本具備其他因素所不具有的杠桿效應，能夠以一擋百。在競爭激烈化并高度資本化的今天，融資難題不予解決，無可避免要嚴重制約小微企業(yè)的發(fā)展壯大。
一是貸資難。由于實力薄弱，再加上數量眾多，在目前的金融體制下，小微企業(yè)根本不具備對金融機構的議價能力，甚至很難進入正規(guī)金融機構的“法眼”。據國家統計局河南調查總隊對規(guī)模以下工業(yè)企業(yè)問卷調查顯示，“有借款需求并全部借到”的企業(yè)占4.8%；云南的情況差不多，在受訪的小型微型工業(yè)企業(yè)中，只有5.7%的企業(yè)表示能從銀行借款并滿足全部需求。另一方面，正規(guī)金融機構數量極其有限，小微企業(yè)分布散漫，也很難進入金融機構的服務半徑。如果國家銀根收緊，小微企業(yè)常常首先被擠兌。
二是用資貴。由于難以享受銀行的服務，無可奈何之下，小微企業(yè)不得不從民間借貸。據河南省統計局數據，2011年河南規(guī)模以下工業(yè)企業(yè)民間借款余額58.35億元，占全部借款余額38.4%；僅民間借款利息就達4.65億元，同比增長20.6%，民間借款平均利率由上年同期的10%上升到2011年的10.7%。另一方面，有小微企業(yè)反映，即便享受到銀行的服務，實付利率也不低，有的甚至高達到中國人民銀行規(guī)定的基準利率的4倍。這主要是合同外的額外費用導致的，包括賬戶管理費、融資咨詢費、顧問費等。區(qū)別是在于，民間借貸是明的高利貸，銀行融資是暗的高利貸。
三是還資險。眾多小微企業(yè)原本“利潤比刀片薄”，而今雪上加霜，背負高利率的借貸或融資，往往還得使用擔?；蛸|押，壓力無疑是巨大的。另一方面，高利貸缺乏法制保障，也給借貸方帶來無形的壓力。僥幸是偶然的，摻雜眾多非理性因素在其中的資金鏈，斷裂是必然的。今年2月下旬，國務院副總理王岐山強調，防風險是金融業(yè)永恒的主題，要切實守住不發(fā)生系統性、區(qū)域性金融風險的底線。這不是無的放矢！
資金是經濟的血液，沒有資金的營養(yǎng)，企業(yè)就會嚴重受壓，如得不到及時的舒緩，壓力積累與傳導可能導致三大后果：一是內向傳導，企業(yè)陷入惡性循環(huán)，沒有資金得不到發(fā)展，沒有發(fā)展更得不到資金。二是外向傳導，或是拖欠上游的原料方賬款，或是提前支取下游的經銷商賬款，企業(yè)之間陷入三角債。從云南和河南的情況看，三角債的問題已不容小覷。今年2月1日的國務院常務會議也明確提到，要制定防止大企業(yè)長期拖欠小企業(yè)資金的政策措施。三是全局傳導，三角債惡性膨脹，再加上高利貸的鏈條原本脆弱，某一根稻草就可能引爆區(qū)域性金融風險。2011年的溫州“跑路”運動或許就可以視為一場區(qū)域性的金融危機。
融資難的實質
在現代經濟體系中，由于市場擴張的巨大缺口，加上資本本身具有的高流動性，資本永遠處于相對優(yōu)越進而也相對稀缺的地位，一定意義上講，融資難是完全正常的。不獨我國然，小微企業(yè)融資難幾乎是全球普遍現象。資本永遠是逐利的，哪里有利潤，資本就流向哪里；哪里利潤更高，資本就流向哪里，更何況小微企業(yè)數量眾多、分布散漫、征信困難、風險難測。從這一意義上講，融資難不算難，市場會永遠處于資本饑渴狀態(tài)。
真正的難題是在于小微企業(yè)普遍感覺融資難！一二家企業(yè)的感覺是正常的，一小部分企業(yè)的抱怨也是可容忍的，要害是大多數甚至絕大多數企業(yè)在抱怨融資難。據國家統計局河南調查總隊對規(guī)模以下工業(yè)企業(yè)問卷調查顯示，“有借款需求并全部借到”的企業(yè)占4.8%，“有借款需求并大部分借到”的企業(yè)占12.3%，“有借款需求唯少部分借到”的企業(yè)占22.7%，“有借款需求卻沒能借到”的企業(yè)占22.8%，“無需求即依靠自有資金”的企業(yè)占37.4%。
這是明顯的資源錯配和價值倒掛，與小微企業(yè)的總體價值嚴重失衡。作為市場機體的基本組織、經濟社會的基層網點和群眾生活的基礎平臺，小微企業(yè)理應配置到相應的資本；作為提供新增就業(yè)崗位的主要渠道、企業(yè)家創(chuàng)業(yè)成長的主要平臺和科技創(chuàng)新的重要力量，小微企業(yè)理應配置到相應的資源。但云南和河南兩個不同省份的數據表明，能從銀行完全滿足融資需求的企業(yè)遠不到十分之一。
當前的金融市場不僅未能如實反映小型小微企業(yè)的總體價值，而且也不能及時發(fā)現有價值的小微企業(yè)。從云南和河南兩省的調研看，一部分小微企業(yè)的確有好項目，甚至也有自己的核心技術，適用價值非常大，但市場不能夠及時發(fā)現，也不能夠及時提供“資本的翅膀”。美國之所以能夠在高科技產業(yè)上長期領先，重要原因之一就是金融和資本市場能夠及時發(fā)現“養(yǎng)在深閨人未識”的創(chuàng)業(yè)期高科技企業(yè)。資料顯示，美國風險資本約80％的資金流向創(chuàng)業(yè)期高科技企業(yè)，舉世聞名的微軟公司就曾經得到過風險資本的扶持。近些年來，我國金融和資本市場也得到相當的發(fā)育，甚至風險投資也漸有喜色，但離滿足廣大小微企業(yè)的剛需，尚有距離。
我國儲蓄率居世界首位，外匯儲備也全球第一，資本應該并不短缺，為什么小微企業(yè)的價值得不到相應的資本配置呢？邪兒有余則正兒不足，原因在于資本被大量轉移甚至透支到投機領域。近些年來，以房地產投機為主力，以資本炒作和金融暴利為側翼，我國經濟領域的價值倒掛日益明顯，社會領域的投機氛圍日益濃厚，導致各方面的資源流出實體經濟，乃至部分地方出現“產業(yè)空心化”的嚴重現象。小微企業(yè)之困之難，相當程度上就是實體經濟萎頓的具體癥侯。
融資難的對策
要化解小微企業(yè)融資難題，不能簡單就事論事，必須統籌兼顧小微企業(yè)的經濟功能和社會功能，從經濟社會全局入手，堅決抑制具有泡沫經濟特色的房地產投機、資本炸作和金融暴利，始終堅持金融服務實體經濟的本質要求，始終堅持市場配置資源的基本方向，始終堅持克服信息不對稱的技術原則。
（一）堅決促進房地產價格合理回歸，堅決限制金融業(yè)過高利潤。房地產是生產和生活的基本要素，但近些年來，投機炒作持續(xù)推高房地產價格，壓縮了小微企業(yè)利潤空間，抬高了小微企業(yè)基礎成本，濃厚了社會投機氛圍，扼殺了實體創(chuàng)業(yè)和企業(yè)家精神，成為制約小微企業(yè)發(fā)展的重大障礙。房地產投機不除，小微企業(yè)的發(fā)展就難以“解套”。限制金融業(yè)過高利潤，一方面要靠深化改革，一方面也要壓縮存貸利差。目前我國銀行業(yè)的存貸利差遠高于國際銀行業(yè)平均水平，必須盡快壓縮，保障并合理回饋存款人利益，同時倒逼銀行業(yè)向經營取利。
?。ǘ﹫远ㄍ七M金融體制市場化改革，建設多元化金融體系，規(guī)范發(fā)展民間金融組織，鼓勵國有金融機構與民間金融組織競爭，壓縮資金循環(huán)鏈條，著重在金融緊貼并服務實體經濟上下功夫，增強防范和化解金融風險的能力。
（三）繼續(xù)深化政策性金融扶持體系建設。政策性金融扶持體系針對性強、靈活性大、快捷便利，更重要的是，它能夠很好地反映政府特定時期的特定意志，事實上可構成國家宏觀調控的輔助工具，彌補市場不足。小微企業(yè)與國計民生緊密相關，社會功能突出，應該繼續(xù)深化政策性金融扶持體系。
?。ㄋ模┐罅Πl(fā)展直接融資，支持合適的小微企業(yè)上市。直接融資有助于降低資金成本，但我國的直接融資的占比偏小。在直接融資市場，小微企業(yè)的占比偏小，近乎沒有。直接融資對某些高科技小微企業(yè)尤其適合，有助于迅速突破資金瓶頸，實現跨越式發(fā)展。
（五）積極鼓勵金融組織創(chuàng)新，大力引導互助式金融組織的發(fā)展。多樣化需求的出現，為金融組織創(chuàng)新提出了命題；信息化技術的發(fā)展，為金融組織創(chuàng)新提供了可能。在我國當前的金融體制下，尤其要充分發(fā)揮民間的創(chuàng)造性與活力，充分利用市場、社區(qū)、園區(qū)、街道、村鎮(zhèn)乃至行業(yè)內部信息對稱及內生動力的優(yōu)勢，大力引導互助式金融組織的發(fā)展。
?。┓e極鼓勵金融產品創(chuàng)新，及時推出適用性強的信貸品種，甚至包括風險投資產品。市場往往具有豐富的個性，金融市場也不例外，所以不能一刀切，要具體情況具體對待。
?。ㄆ撸┤Υ蛟炱髽I(yè)征信系統，突破銀行間和地域間界線，盡可能實現即時通。即時通征信系統能夠約束和規(guī)范企業(yè)的行為，降低金融機構的經營管理成本，有助于構建銀企和諧關系，讓金融市場更加健康發(fā)展。■
