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　　2023年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議除了強(qiáng)調(diào)加大宏觀調(diào)控力度、鞏固和增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)回升向好態(tài)勢(shì)，還特別提出要統(tǒng)籌新型城鎮(zhèn)化和鄉(xiāng)村全面振興，繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，要求引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)科技創(chuàng)新、綠色轉(zhuǎn)型、普惠小微、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等方面的支持力度。2023年中央農(nóng)村工作會(huì)議則明確提出，錨定建設(shè)農(nóng)業(yè)強(qiáng)國(guó)目標(biāo)，把推進(jìn)鄉(xiāng)村全面振興作為新時(shí)代新征程“三農(nóng)”工作的總抓手。鄉(xiāng)村振興既是一個(gè)經(jīng)濟(jì)問題，也是一個(gè)社會(huì)和政治問題，而且涉及糧食安全、綠色轉(zhuǎn)型、社會(huì)和諧等事關(guān)國(guó)家發(fā)展的大事，因而是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的一項(xiàng)重大而緊迫的戰(zhàn)略任務(wù)。

　　這兩個(gè)會(huì)議所作出的戰(zhàn)略部署，賦予了金融部門重要責(zé)任。在宏觀經(jīng)濟(jì)層面，金融部門要以更大的力度支持投資和消費(fèi)，包括鄉(xiāng)村的投資和消費(fèi)，從而進(jìn)一步推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升。但金融如何才能增強(qiáng)對(duì)鄉(xiāng)村經(jīng)濟(jì)的支持力度、穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)，是一個(gè)值得思考與探索的問題。在發(fā)展質(zhì)量方面，金融部門要在農(nóng)村經(jīng)濟(jì)升級(jí)轉(zhuǎn)型中發(fā)揮關(guān)鍵作用，金融服務(wù)供給不僅要有利于確保糧食安全，也要致力于提升農(nóng)民的收入水平，還要促進(jìn)綠色、可持續(xù)生態(tài)環(huán)境的保護(hù)。目前，中國(guó)金融部門為鄉(xiāng)村經(jīng)濟(jì)所提供的服務(wù)還有許多改進(jìn)空間，這一方面緣于“三農(nóng)”工作的特殊性，另一方面是由于中國(guó)的金融體系還不夠靈活、有效、穩(wěn)健。改善“三農(nóng)”發(fā)展重點(diǎn)領(lǐng)域的金融服務(wù)將是一項(xiàng)長(zhǎng)期任務(wù)。

　　一、服務(wù)“三農(nóng)”的金融政策

　　金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的血脈，鄉(xiāng)村振興離不開金融的支持。但是，金融在服務(wù)“三農(nóng)”方面面臨一些天生短板。金融的本質(zhì)是資金的融通，通過期限、風(fēng)險(xiǎn)和規(guī)模的轉(zhuǎn)換實(shí)現(xiàn)收益共享和風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)。金融交易的最大挑戰(zhàn)是信息不對(duì)稱，容易造成交易前的逆向選擇——不容易找到合適的交易對(duì)手、交易后的道德風(fēng)險(xiǎn)——交易對(duì)手不按合同履約。正是因?yàn)檫@個(gè)原因，金融服務(wù)中存在“二八法則”情況：金融機(jī)構(gòu)服務(wù)好20%最好的客戶，就能抓住80%的市場(chǎng)份額，而服務(wù)剩下80%的客戶，則難度大、成本高。而這80%的客戶恰恰是普惠金融服務(wù)的主要對(duì)象，所以，普惠金融發(fā)展難、農(nóng)村金融服務(wù)供給不足的問題長(zhǎng)期存在。一方面，“三農(nóng)”領(lǐng)域的客戶數(shù)量大、規(guī)模小、地理位置分散，金融服務(wù)觸達(dá)難度很大;另一方面，這些客戶缺乏完整的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和一定的抵押資產(chǎn)，金融風(fēng)控難度大。

　　改革開放以來，中國(guó)政府采取了諸多措施來改善“三農(nóng)”領(lǐng)域的金融服務(wù)，包括創(chuàng)辦服務(wù)鄉(xiāng)村的金融機(jī)構(gòu)、創(chuàng)設(shè)支農(nóng)結(jié)構(gòu)性貨幣政策以及明確涉農(nóng)貸款的監(jiān)管要求等。農(nóng)村信用社、小額信貸公司和村鎮(zhèn)銀行的引入，緣于以下清晰的動(dòng)機(jī)：走近“三農(nóng)”領(lǐng)域客戶，緩解金融“觸達(dá)難”，找到金融“風(fēng)控難”的解決方案。更重要的是，一部分金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理能力比較弱，引發(fā)了較大的風(fēng)險(xiǎn)事件。例如，在21世紀(jì)初農(nóng)村信用社普遍存在不良貸款比率較高問題，政府與中央銀行通過采取補(bǔ)充資本金和提供流動(dòng)性等措施才穩(wěn)住了局面。

　　整體上看，政府實(shí)施了以下兩方面政策來改善“三農(nóng)”領(lǐng)域的金融服務(wù)：一是結(jié)構(gòu)性的貨幣政策。自1999年起，中央銀行向地方法人機(jī)構(gòu)包括農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、農(nóng)村信用社和村鎮(zhèn)銀行給予支農(nóng)再貸款支持，引導(dǎo)其擴(kuò)大涉農(nóng)信貸投放，降低“三農(nóng)”領(lǐng)域經(jīng)濟(jì)主體的融資成本(王瑋等，2005)。對(duì)符合要求的貸款，按貸款本金的100%予以資金支持，這屬于長(zhǎng)期性工具。二是行政性的監(jiān)管要求。例如，原中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)曾明確要求商業(yè)銀行的涉農(nóng)貸款增量不低于上年、增速不低于各項(xiàng)貸款平均增速?？陀^地說，這些措施對(duì)改善“三農(nóng)”領(lǐng)域的金融服務(wù)發(fā)揮了巨大作用，但金融服務(wù)供給不足與相關(guān)需求較大之間的矛盾并沒有從根本上消除。有的措施，例如引入服務(wù)“三農(nóng)”領(lǐng)域的新機(jī)構(gòu)，確實(shí)能較有效地解決金融服務(wù)可觸達(dá)的問題，但并沒有很好地解決金融風(fēng)控問題;有的措施，例如結(jié)構(gòu)性貨幣政策，增加了地方法人機(jī)構(gòu)涉農(nóng)信貸的資金供給，但客觀地說，大部分農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的主要矛盾不是資金缺乏，而是資產(chǎn)缺乏，實(shí)際是沒有能力找到風(fēng)險(xiǎn)可控的好客戶，在大多數(shù)情況下，支農(nóng)結(jié)構(gòu)性貨幣政策的效果也不太容易得到直接評(píng)估;有的措施，例如行政性的監(jiān)管要求，確實(shí)起到了立竿見影的功效，不過其可持續(xù)性還有待觀察，銀行為了達(dá)到監(jiān)管要求發(fā)放涉農(nóng)信貸，將來如果產(chǎn)生不良貸款，可能需要在政策責(zé)任與商業(yè)責(zé)任之間做出區(qū)分。

　　2023年10月召開的中央金融工作會(huì)議提出，“要加快建設(shè)金融強(qiáng)國(guó)，全面加強(qiáng)金融監(jiān)管，完善金融體制，優(yōu)化金融服務(wù)，防范化解風(fēng)險(xiǎn)”。這些要求都是為了支持中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，同樣適用于支持中國(guó)鄉(xiāng)村實(shí)現(xiàn)全面振興。鄉(xiāng)村振興所需要的金融服務(wù)有其特殊性：農(nóng)戶數(shù)量龐大、地理分布廣泛，既沒有完整的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，也缺乏可抵押的資產(chǎn);農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的規(guī)模通常比較小，且具有很強(qiáng)的季節(jié)性，受自然條件的影響非常大?？梢姡孓r(nóng)經(jīng)濟(jì)主體是一個(gè)非常特殊的普惠金融客戶群體。落實(shí)中央金融工作會(huì)議所提出的“優(yōu)化金融服務(wù)、防范化解風(fēng)險(xiǎn)”，更好地服務(wù)“三農(nóng)”，簡(jiǎn)單地說，就是要在能管住風(fēng)險(xiǎn)的前提下，面向“三農(nóng)”領(lǐng)域提供良好的商業(yè)可持續(xù)的金融服務(wù)。

　　二、服務(wù)“三農(nóng)”的金融創(chuàng)新

　　中國(guó)金融部門已經(jīng)形成了一些創(chuàng)新業(yè)務(wù)與實(shí)踐，在服務(wù)“三農(nóng)”方面取得了較好成效。一個(gè)典型例子是許多中小銀行采用的“關(guān)系型貸款”模式。其具體的做法是：銀行的信貸員長(zhǎng)期跟蹤、了解社區(qū)內(nèi)的村民、企業(yè)家，不但了解他們的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，包括企業(yè)經(jīng)營(yíng)與農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，還了解他們的人品和社會(huì)關(guān)系。全面了解的目的是判斷這些潛在客戶的違約風(fēng)險(xiǎn)，而不需要過度依賴財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和抵押資產(chǎn)，因?yàn)樾庞蔑L(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的核心是判斷潛在借款人的還款能力與還款意愿。事實(shí)證明，這種關(guān)系型貸款的風(fēng)控是比較有效的，其不良貸款的比率通常要低于銀行其他類型的貸款。這是因?yàn)殂y行通過建立長(zhǎng)期“關(guān)系”，部分解決了信息不對(duì)稱問題，大大緩解了金融“觸達(dá)難”和“風(fēng)控難”的問題。“關(guān)系型貸款”模式執(zhí)行得比較好的中小金融機(jī)構(gòu)很少發(fā)生大的金融風(fēng)險(xiǎn)，其短板是運(yùn)營(yíng)成本比較高，不太容易為“三農(nóng)”領(lǐng)域提供大規(guī)模的金融服務(wù)。

　　另一個(gè)典型例子是數(shù)字金融，即利用數(shù)字技術(shù)改善金融產(chǎn)品、流程與模式。數(shù)字金融也是2023年中央金融工作會(huì)議提出的“五篇大文章”之一，是未來改善金融服務(wù)值得努力的一個(gè)方向。迄今為止，中國(guó)最為成功的數(shù)字金融業(yè)務(wù)是移動(dòng)支付。2004年底線上支付工具——支付寶上線，2010年推出移動(dòng)版，2017年推出線下二維碼收款等。至2023年底，不僅兩家頭部移動(dòng)支付平臺(tái)(支付寶和微信支付)的用戶均已達(dá)到10億左右，支付筆數(shù)也已經(jīng)達(dá)到全國(guó)支付總數(shù)的八成——雖然支付額度還只占總支付的一成。移動(dòng)支付的普惠金融意義是顯而易見的：當(dāng)下的中國(guó)人，無分城鄉(xiāng)，只要有一部智能手機(jī)，能夠連上移動(dòng)信號(hào)，就可以享受同樣的支付和其他金融服務(wù)。這對(duì)于“三農(nóng)”金融服務(wù)的提升是革命性的。有研究表明，鄉(xiāng)村的家庭婦女在使用移動(dòng)支付工具后，其職業(yè)選擇空間擴(kuò)大了、收入增長(zhǎng)的可能性也提高了(Huang et al.，2020)。究其原因，就在于移動(dòng)支付與電商、物流一起，將鄉(xiāng)村居民與全國(guó)市場(chǎng)連接到一起，形成了真正意義上的全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)。

　　數(shù)字金融還有一項(xiàng)非常成功的業(yè)務(wù)——大科技信貸，即獲得金融牌照的大科技公司利用平臺(tái)快速、海量、低成本地獲客，同時(shí)利用客戶留在平臺(tái)上的數(shù)字足跡開展信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，從而極大程度地改善了客戶觸達(dá)和金融風(fēng)控狀況。大科技平臺(tái)發(fā)放信貸的做法最初于2010年出現(xiàn)在中國(guó)。當(dāng)然，今天的大科技信貸業(yè)務(wù)實(shí)踐是各國(guó)數(shù)字平臺(tái)相互學(xué)習(xí)、不斷提升之后逐步形成的，但中國(guó)大科技信貸的規(guī)模在全球最大。非傳統(tǒng)數(shù)據(jù)和人工智能可以用于信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，這是數(shù)字技術(shù)時(shí)代的創(chuàng)新。與傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)相比，無論從服務(wù)邊界還是從風(fēng)險(xiǎn)管理的角度看，大科技信貸都實(shí)現(xiàn)了質(zhì)的突破。有研究發(fā)現(xiàn)，這種新的業(yè)務(wù)模式特別適合用來服務(wù)地理位置偏遠(yuǎn)、經(jīng)營(yíng)規(guī)模較小、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)缺乏、沒有征信記錄的“信用白戶”(黃益平和邱晗，2021)。2020年，網(wǎng)商銀行推出“大山雀”衛(wèi)星遙感技術(shù)，通過衛(wèi)星航拍圖片確認(rèn)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)情況，對(duì)解決農(nóng)戶“貸款難”問題提供了可行的技術(shù)路徑，為數(shù)字信貸業(yè)務(wù)創(chuàng)新提供了較大空間。

　　與此同時(shí)，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)特別是商業(yè)銀行也在非常積極地運(yùn)用數(shù)字技術(shù)改善金融服務(wù)。當(dāng)然，金融機(jī)構(gòu)的數(shù)字化程度不同：有的只是利用平臺(tái)處理一些信息收集和通知的任務(wù)，有的則幾乎將信貸服務(wù)的全部流程搬到了線上。一些地方通過建立金融信息服務(wù)平臺(tái)，分享社保、稅收、水電費(fèi)等數(shù)據(jù)，支持銀行的信貸決策。不過，總體看來，商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型的效果呈現(xiàn)非常明顯的“馬太效應(yīng)”，即大銀行的效果優(yōu)于小銀行，這可能是因?yàn)閿?shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)市場(chǎng)規(guī)模、數(shù)據(jù)資源和技術(shù)能力有基本的門檻要求，小銀行這些方面的劣勢(shì)比較突出。也有不少銀行與大科技公司展開獲客與風(fēng)控方面的合作，取得了不錯(cuò)的效果。不過，為了防止產(chǎn)生新的金融風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管部門對(duì)科技公司和商業(yè)銀行之間的合作模式也提出了新要求。

　　三、金融如何更好地支持鄉(xiāng)村全面振興

　　農(nóng)村經(jīng)濟(jì)主體種類很多，業(yè)務(wù)差異很大，所適用的金融服務(wù)方式也不一樣，但金融還是有一些共同特質(zhì)。金融要真正服務(wù)好鄉(xiāng)村振興，必須找到解決信息不對(duì)稱矛盾的有效手段，就是既要解決觸達(dá)的問題，又要解決風(fēng)控的問題——不但為“三農(nóng)”提供高質(zhì)量的金融服務(wù)，還可以控制住金融風(fēng)險(xiǎn)。這里所討論的金融服務(wù)都是基于市場(chǎng)條件的，政策性金融當(dāng)然也很重要，但最好不要與商業(yè)化金融混在一起討論。例如，特定的農(nóng)村經(jīng)濟(jì)主體具有十分重要的經(jīng)濟(jì)、社會(huì)甚至政治重要性，但可能由于特別的原因無法承受市場(chǎng)化定價(jià)。在這種情況下，可以由官方機(jī)構(gòu)提供政策支持，包括擔(dān)保、貼息等。

　　為了改善面向“三農(nóng)”的商業(yè)化金融服務(wù)，可以考慮市場(chǎng)化、產(chǎn)業(yè)化和數(shù)據(jù)化3個(gè)策略。市場(chǎng)化主要指提供金融服務(wù)要遵循市場(chǎng)規(guī)律。例如，在鼓勵(lì)銀行發(fā)放涉農(nóng)信貸方面，銀行首先得有可靠的風(fēng)控手段，如果缺乏有效的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法，商業(yè)銀行要么無法執(zhí)行政策，要么勉強(qiáng)執(zhí)行了，可能會(huì)造成新的風(fēng)險(xiǎn)。同樣，涉農(nóng)信貸的利率也應(yīng)該由市場(chǎng)決定，靠行政命令降低貸款利率，銀行的資金回報(bào)可能無法覆蓋貸款風(fēng)險(xiǎn)，相關(guān)信貸業(yè)務(wù)將很難長(zhǎng)期持續(xù)。中國(guó)過去發(fā)展普惠金融的政策常常要求同時(shí)解決“融資難”和“融資貴”的問題，這一取向也許可以做出適當(dāng)調(diào)整。例如，在鼓勵(lì)涉農(nóng)信貸方面，不簡(jiǎn)單化地做出行政性的要求，而通過諸如共享公共數(shù)據(jù)等支持銀行找到好的風(fēng)控手段，同時(shí)要允許銀行開展市場(chǎng)化的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)。如果市場(chǎng)價(jià)格確實(shí)太高，也最好不要行政性地壓低貸款利率，而應(yīng)該采用諸如擔(dān)保和貼息等政策手段。

　　產(chǎn)業(yè)化是指將小農(nóng)戶、小企業(yè)統(tǒng)合到大的產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈上，從而不但可以幫助小農(nóng)戶、小企業(yè)增強(qiáng)市場(chǎng)力量，成為全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)的一部分，還可能使這些產(chǎn)業(yè)鏈上的主體享受供應(yīng)鏈金融服務(wù)。產(chǎn)業(yè)化本身就是鄉(xiāng)村振興的重要手段，小農(nóng)經(jīng)濟(jì)無法長(zhǎng)期支持農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展和農(nóng)民收入提高，而產(chǎn)業(yè)化可以改變這一點(diǎn)，甚至不一定需要將所有的小農(nóng)戶、小企業(yè)全部統(tǒng)合到大的產(chǎn)業(yè)鏈上。連接上產(chǎn)業(yè)鏈之后，這些小農(nóng)戶、小企業(yè)就不再是分散、不穩(wěn)定的個(gè)體，它們?cè)诋a(chǎn)業(yè)鏈上的供求關(guān)系就可以支持金融機(jī)構(gòu)做風(fēng)控。供應(yīng)鏈金融既可以由金融機(jī)構(gòu)對(duì)供應(yīng)鏈實(shí)行封閉運(yùn)行，盡量確保不發(fā)生違約事件，也可以只是使用潛在借款企業(yè)在供應(yīng)鏈上的產(chǎn)品供求信息來支持對(duì)這些企業(yè)開展信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。

　　數(shù)據(jù)化是指記錄農(nóng)村經(jīng)濟(jì)主體的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)甚至社會(huì)活動(dòng)，并以這些數(shù)據(jù)支持金融機(jī)構(gòu)的決策活動(dòng)。到目前為止，最為成功的數(shù)據(jù)化過程體現(xiàn)在消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域。除了部分老年人和青少年，絕大部分農(nóng)村人口都上過網(wǎng)，包括移動(dòng)支付、電子商務(wù)、短視頻、社交媒體等，上過網(wǎng)就必然會(huì)留下一些數(shù)字足跡，這樣就能一步到位地解決“觸達(dá)難”和“風(fēng)控難”的問題，這也是部分大科技企業(yè)提供消費(fèi)信貸服務(wù)的技術(shù)基礎(chǔ)。不過，數(shù)據(jù)化目前主要局限于消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，所以，即便是一些開展小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)的平臺(tái)，所能依賴的主要還是零售邏輯。下一步的重點(diǎn)是要通過供應(yīng)鏈、產(chǎn)業(yè)鏈和物聯(lián)網(wǎng)等渠道連接上各類農(nóng)村經(jīng)濟(jì)主體，包括小農(nóng)戶、新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體、農(nóng)村個(gè)體戶、農(nóng)村企業(yè)等，從而使更好解決“觸達(dá)難”“風(fēng)控難”問題具有較好的技術(shù)條件。

　　中國(guó)已全面建成小康社會(huì)，實(shí)現(xiàn)了第一個(gè)百年奮斗目標(biāo)，現(xiàn)在正向第二個(gè)百年奮斗目標(biāo)進(jìn)軍，鄉(xiāng)村全面振興是建成社會(huì)主義現(xiàn)代化強(qiáng)國(guó)的重要前提。金融要在鄉(xiāng)村全面振興中發(fā)揮關(guān)鍵性作用，但農(nóng)村經(jīng)濟(jì)主體的特點(diǎn)決定了改善支持鄉(xiāng)村全面振興的金融服務(wù)的難度非常大，其關(guān)鍵考驗(yàn)在于：一是要能夠提供良好的金融服務(wù)，二是要能管得住金融風(fēng)險(xiǎn)。這就要求金融政策要在創(chuàng)新與穩(wěn)定之間實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)平衡。過去40多年，中國(guó)在這方面既有成功經(jīng)驗(yàn)，也有失敗教訓(xùn)。未來應(yīng)考慮進(jìn)一步落實(shí)市場(chǎng)化、產(chǎn)業(yè)化和數(shù)據(jù)化的策略，持續(xù)改善支持鄉(xiāng)村振興的金融服務(wù)。