謝丹:我國企業(yè)“走出去”的風險及應(yīng)對
發(fā)稿時間:2011-12-29 00:00:00
自我國于2002年起實施“走出去”戰(zhàn)略以來,大批有實力的中國企業(yè)基于尋求市場、尋求資源、尋求先進技術(shù)和管理技能,在更廣闊的空間里配置和使用資源等多重目的,紛紛主動“走出去”,積極開展跨國經(jīng)營,或直接在海外投資,設(shè)立子公司和研發(fā)機構(gòu),或購買東道國先進技術(shù)企業(yè)的股份,建立合資合作企業(yè),既有效緩解了國內(nèi)對于市場、資源、技術(shù)和資金的需求,也獲得了可觀的經(jīng)濟效益,促進了企業(yè)核心技術(shù)能力和全球品牌影響力的成長。
一系列數(shù)據(jù)顯示,近年來中國企業(yè)的海外拓展有了較大規(guī)模的成長。首先是企業(yè)對外投資規(guī)模增長迅速,2002年至2009年,我國非金融類對外直接投資年均增長60%,截至2009年底,我國累計對外直接投資已超過2200億美元。與此同時,我國企業(yè)的跨國經(jīng)營也基本形成了主體多元化、投資方式多樣化的格局。
然而,盡管整體的勢頭良好,但中國企業(yè)的跨國經(jīng)營也絕非一路坦途。企業(yè)在跨國經(jīng)營時所面臨的風險種類很多,但總的來說,對中國跨國經(jīng)營企業(yè)威脅最大的主要還是政治風險、外匯風險、經(jīng)營管理風險和文化風險。
其一是政治風險,指由于東道國政局或社會的不穩(wěn)定而導致的突發(fā)性政治事件和政策的不連續(xù)性對企業(yè)跨國經(jīng)營可能帶來的不利影響。傳統(tǒng)政治風險包括戰(zhàn)亂、財產(chǎn)征用沒收、外匯管制以及為政治目的服務(wù)的一些產(chǎn)品進出口限制等。隨著國際形勢的變化,一些新的更為復雜而隱蔽的風險也不斷出現(xiàn),主要有政府干預、綠色壁壘、碳排放稅、節(jié)能信用額度等。
其二是外匯風險,指由于外匯匯率變化而給跨國經(jīng)營企業(yè)所帶來的不利影響。中國的匯率調(diào)整是以市場供求為基礎(chǔ),參考一攬子貨幣進行調(diào)節(jié),實施有管理的浮動匯率制度,主要盯住美元。此次國際金融危機爆發(fā)以來,美元匯率與許多經(jīng)濟體貨幣匯率波動較大,使得中國企業(yè)跨國經(jīng)營時的外匯經(jīng)營、交易、折算等風險也進一步加大。
其三是經(jīng)營管理風險。在近年來一些中國企業(yè)兵敗海外市場的案例中,總可以看到企業(yè)面對危機時應(yīng)對失當?shù)谋憩F(xiàn),這揭示出我國企業(yè)在內(nèi)部體制、治理結(jié)構(gòu)、財務(wù)管理、人力資源、跨文化管理等環(huán)節(jié)所存在的一些問題。
其四是文化風險,是指企業(yè)在跨國經(jīng)營過程中,由于不同文化背景所帶來的溝通障礙、管理風格差異、商務(wù)慣例與禁忌差異等諸多因素,而導致企業(yè)實際收益減少,甚至經(jīng)營活動失敗的可能性。
國際金融危機以來,中國企業(yè)開展跨國經(jīng)營迎來了新的機遇——危機導致許多境外企業(yè)市值大幅縮水,一些企業(yè)被迫申報破產(chǎn)或與其他廠家重組兼并,使得并購門檻不斷降低。許多國家對資本進入限制的放松在無形中增加了中國企業(yè)的并購機會,吉利并購沃爾沃便是金融危機后中國民營企業(yè)海外收購的典型案例。但機遇往往也伴隨著風險,筆者認為,為了更好地規(guī)避跨國經(jīng)營中的風險,更好地抓住機遇,中國企業(yè)應(yīng)當采取以下應(yīng)對措施:
一是增強風險意識,完善應(yīng)對機制。在走出國門前,企業(yè)應(yīng)通過各種途徑,準確了解和評估東道國的政治經(jīng)濟形式,仔細研究東道國有關(guān)投資政策法規(guī)等軟環(huán)境,做到心中有數(shù)。并認真制定危機應(yīng)對機制。
二是更加著眼于提高核心競爭力。面對國際市場日趨激烈的市場競爭環(huán)境,企業(yè)必須強化自主研發(fā)能力和技術(shù)創(chuàng)新能力,擁有更多的具有自主知識產(chǎn)權(quán)的技術(shù)專利,把核心競爭力的建立和培育作為自己經(jīng)營發(fā)展的戰(zhàn)略。
三是更好地利用外匯風險策略。匯率波動給對外投資活動帶來風險的同時也帶來了機會,當本國貨幣走強時,本國生產(chǎn)的出口產(chǎn)品會缺少價格優(yōu)勢,投入要素價格較低的國家則會更具價格優(yōu)勢。因此,在資金往來調(diào)撥中,企業(yè)可以采用提前或拖后的方式,合理減少匯率波動損失,也可隨時調(diào)整以各種貨幣計值的資產(chǎn)比例。
四是產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、銷售要適應(yīng)東道國市場的人文環(huán)境及風俗習慣。企業(yè)要依照當?shù)匚幕侠碚{(diào)整企業(yè)戰(zhàn)略,實施當?shù)鼗?jīng)營和跨文化管理策略。
從政府的角度來看,也應(yīng)當加大對跨國經(jīng)營企業(yè)的支持力度,幫助其進一步增強風險應(yīng)對能力。
首先,政府要積極推動國際多邊、雙邊或區(qū)域投資保護協(xié)定的簽訂,保障本國企業(yè)跨國投資安全。母國政府對于本國企業(yè)海外投資的法律和政策保護實際上是以兩國或多國政府實行雙邊、多邊保護協(xié)議為基礎(chǔ)的,這些協(xié)議的簽訂,將使本國對外投資保護工作納入國際保護體系。
其次,政府應(yīng)充分利用多邊投資擔保機構(gòu)和境外投資保險機構(gòu),積極主導建立對外投資保險制度,向跨國投資者承保外匯凍結(jié)險、資產(chǎn)征用險、合同中止險,武裝沖突險和市民暴動險等,向?qū)ν馔顿Y者在國外可能遭遇到的政治風險和經(jīng)濟風險提供保證。
最后,政府應(yīng)加大對跨國經(jīng)營企業(yè)的金融支持力度。中國企業(yè)的整體資本實力依然較弱,支持其從事跨國經(jīng)營的絕大部分資金來源于銀行貸款。目前,中國進出口銀行是為中國企業(yè)對外投資提供金融支持的主要來源,但其實力并不強,相比之下,西方國家進出口銀行的運營資金則多數(shù)來自由國家財政支持的低成本資金。在后金融危機時代,在各國各類資產(chǎn)縮水的背景下,我國政府應(yīng)進一步加大對跨國企業(yè)的金融支持力度,推動國內(nèi)商業(yè)銀行加入到支持對外投資企業(yè)的行列中來。
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