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　　日前，中國人民銀行發(fā)布公告，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，按照法治化、市場化原則，人民銀行引導(dǎo)設(shè)立民營企業(yè)債券融資支持工具，穩(wěn)定和促進(jìn)民營企業(yè)債券融資。10月26日，國務(wù)院新聞辦公室舉行國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)，有關(guān)負(fù)責(zé)人就熱點(diǎn)問題答記者問。

　　為民企提供增信支持

　　根據(jù)中國人民銀行公告，民營企業(yè)債券融資支持工具由人民銀行運(yùn)用再貸款提供部分初始資金，由專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行市場化運(yùn)作，通過出售信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具、擔(dān)保增信等多種方式，重點(diǎn)支持暫時(shí)遇到困難，但有市場、有前景、技術(shù)有競爭力的民營企業(yè)債券融資。

　　“投資人在購買信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具的時(shí)候，相當(dāng)于在購買債券的同時(shí)，購買了一份違約保險(xiǎn)。”中國人民銀行副行長潘功勝介紹，在運(yùn)作上，初期選擇的專業(yè)機(jī)構(gòu)是中債信用增進(jìn)投資股份有限公司，這是目前在中國信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具市場份額最大的一家機(jī)構(gòu)。央行也在研究選擇其他專業(yè)機(jī)構(gòu)參與這個(gè)計(jì)劃，同時(shí)鼓勵(lì)商業(yè)銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司以及其他信用增進(jìn)公司等商業(yè)機(jī)構(gòu)開展類似的業(yè)務(wù)。

　　“債券市場融資支持工具完全按照市場化的運(yùn)作，實(shí)施嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)管理。”潘功勝說。具體來看，對(duì)于參與工具的各方建立有效的激勵(lì)約束安排和風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制;發(fā)揮債券市場的主承銷商作用;實(shí)施機(jī)構(gòu)在選擇企業(yè)方面完全市場化，在企業(yè)有意愿的基礎(chǔ)上，由專業(yè)機(jī)構(gòu)評(píng)估是否給企業(yè)發(fā)行這樣的產(chǎn)品，支持工具不確定企業(yè)名單……

　　潘功勝介紹，初步估算，如果初期提供的初始資金是100億元，可能會(huì)形成1600億元的規(guī)模。央行還將根據(jù)市場變化情況，觀察和評(píng)估這個(gè)規(guī)模對(duì)于民營企業(yè)融資氛圍的改善效果，以決定是否進(jìn)一步擴(kuò)大規(guī)模。

　　矯正市場“羊群效應(yīng)”

　　實(shí)施定向降準(zhǔn)，增加金融機(jī)構(gòu)支持小微企業(yè)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)中長期的資金;向金融機(jī)構(gòu)發(fā)放小微貸款利息收入免征增值稅;成立國家融資擔(dān)?；?強(qiáng)化銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)小微貸款投放的監(jiān)督監(jiān)測和考核……今年以來，多部門針對(duì)民營和小微企業(yè)融資問題的舉措接連出臺(tái)。

　　在這些基礎(chǔ)上，推出民營企業(yè)債券融資支持工具的主要考慮是什么?

　　潘功勝說，當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)總體運(yùn)行狀況平穩(wěn)，但是在國內(nèi)外多重因素的綜合影響下，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行也面臨著一些挑戰(zhàn)，其中就包括一些民營企業(yè)出現(xiàn)了違約事件，金融市場和部分金融機(jī)構(gòu)對(duì)民營企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的偏好有所下降。而且這種風(fēng)險(xiǎn)偏好的下降，在金融市場上也出現(xiàn)了一定的“羊群效應(yīng)”，一些經(jīng)營正常的民營企業(yè)遇到了融資困難。這樣的情況單純依靠市場力量進(jìn)行自我校正，短期內(nèi)可能很難產(chǎn)生效果，所以有必要對(duì)金融市場的非理性預(yù)期和行為進(jìn)行引導(dǎo)。

　　矯正市場的“羊群效應(yīng)”和一些非理性行為需要找到一個(gè)突破口。潘功勝指出，債券市場具有公開、透明、傳導(dǎo)效力高的特征，定價(jià)非常市場化，它對(duì)其他金融市場預(yù)期的引導(dǎo)能力也比較強(qiáng)。所以選擇債券市場支持民營企業(yè)發(fā)債融資，對(duì)于改善市場預(yù)期、提振投資者信心具有積極意義。

　　小微融資“幾家抬”

　　實(shí)際上，今年以來多策并舉的效果已經(jīng)在數(shù)據(jù)上有所反映。今年前三季度普惠口徑的小微貸款增加約9600億元，增量相當(dāng)于去年全年的1.6倍。9月末普惠口徑小微貸款同比增長18%，比各項(xiàng)貸款的平均增長速度高出約5個(gè)百分點(diǎn);貸款支持面持續(xù)擴(kuò)大，授信的小微戶數(shù)比上年末增長了23%，總體貸款利率有所下行。

　　“總體看，金融支持民營企業(yè)、小微企業(yè)取得了積極進(jìn)展。”潘功勝說，今年以來，人民銀行和相關(guān)部門按照中央和國務(wù)院的決策部署，按照“幾家抬”思路出臺(tái)了一系列的政策措施來支持民營企業(yè)和小微企業(yè)的融資。下一步關(guān)鍵是怎么樣將這些政策真正地落實(shí)到位。

　　人民銀行將會(huì)同相關(guān)部門進(jìn)一步疏通貨幣信貸政策的傳導(dǎo)機(jī)制，為小微企業(yè)的發(fā)展提供持續(xù)的動(dòng)力。比如發(fā)揮政策合力，金融、財(cái)稅政策“幾家抬”，調(diào)動(dòng)商業(yè)銀行的積極性、層層壓實(shí)責(zé)任，建立長效的融資機(jī)制安排;夯實(shí)金融機(jī)構(gòu)的主體責(zé)任，督促引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)優(yōu)化內(nèi)部資源，優(yōu)化內(nèi)部安排，打通政策傳導(dǎo)的最后一公里;推動(dòng)政府部門優(yōu)化地方的金融生態(tài)環(huán)境，為小微企業(yè)的發(fā)展?fàn)I造良好的營商環(huán)境等。

　　同時(shí)，潘功勝指出，民營企業(yè)和小微企業(yè)也要審慎經(jīng)營、規(guī)范經(jīng)營、依法經(jīng)營，建立比較規(guī)范的財(cái)務(wù)管理和財(cái)務(wù)報(bào)告制度，提高專業(yè)化能力和水平，提高對(duì)金融資源的吸引能力。(記者 李婕)