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　　[摘 要]金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系一直是金融發(fā)展理論界探討的核心內(nèi)容。隨著社會分工的細(xì)化以及經(jīng)濟(jì)要素關(guān)聯(lián)性的日益復(fù)雜化，金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的影響關(guān)系趨于模糊而復(fù)雜。文章以我國西部七省(區(qū))民族地區(qū)為研究對象，基于省(區(qū))之間存在顯著區(qū)域異質(zhì)性特征的現(xiàn)實(shí)考慮，建立面板分位數(shù)模型，實(shí)證分析了西部民族地區(qū)農(nóng)村金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響作用。結(jié)果表明，農(nóng)村金融發(fā)展指標(biāo)對經(jīng)濟(jì)發(fā)展指標(biāo)具有顯著正向影響，即西部七省(區(qū))農(nóng)村金融的發(fā)展有助于促進(jìn)其農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，文中穩(wěn)健性檢驗結(jié)果也進(jìn)一步驗證了這一結(jié)論?；诖耍恼绿岢隽送晟妻r(nóng)村金融服務(wù)體系，促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的幾點(diǎn)政策啟示。

　　[關(guān)鍵詞]西部民族地區(qū);農(nóng)村金融發(fā)展;農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展;面板分位數(shù)模型

　　[中圖分類號]F321 [文獻(xiàn)標(biāo)識碼]A [文章編號]1008-9314(2018)04-0115-06

　　[收稿日期]2018-07-05

　　[基金項目]國家民委科研項目(2014-GM-037)

　　[作者簡介]斯琴塔娜，內(nèi)蒙古財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授。

　　一、引 言

　　黨的十八大以來，黨中央高度關(guān)注西部民族地區(qū)經(jīng)濟(jì)社會的發(fā)展，加大了對西部民族地區(qū)的財力投入和扶貧開發(fā)力度，民族地區(qū)經(jīng)濟(jì)得到了快速的發(fā)展，人民生活水平出現(xiàn)了大幅度的提升。但總體上，由于西部民族地區(qū)受歷史基礎(chǔ)、環(huán)境條件、交通設(shè)施、文化教育、科技創(chuàng)新、人力資源等各方面因素的制約，其整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平與東部發(fā)達(dá)地區(qū)相比仍然存在較大差距，其中農(nóng)村經(jīng)濟(jì)滯后發(fā)展尤為凸顯，地區(qū)之間發(fā)展不平衡狀態(tài)明顯。

　　黨的十九大報告明確指出“中國特色社會主義進(jìn)入新時代，我國社會主要矛盾已經(jīng)轉(zhuǎn)化為人民日益增長的美好生活需要和不平衡不充分的發(fā)展之間的矛盾”。在這里所說的“不平衡不充分”包括不同地區(qū)之間、城鄉(xiāng)之間、民族之間、產(chǎn)業(yè)之間在發(fā)展水平上的不平衡和不充分現(xiàn)狀。黨的十九大報告對中國特色社會主義新時代社會主要矛盾的判斷，明確了國家今后的工作重點(diǎn)放在消除不平衡、不充分發(fā)展問題上。借機(jī)西部民族地區(qū)將得到新的發(fā)展契機(jī)。

　　在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會，任何一個經(jīng)濟(jì)體的活動已離不開金融的支持，金融經(jīng)常被喻為經(jīng)濟(jì)活動的“核心”、“血液”、“命脈”、“中樞”等等。然而在理論上，關(guān)于金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間的因果關(guān)系自20世紀(jì)30年代金融發(fā)展理論誕生之日起至今也一直沒有一個統(tǒng)一的認(rèn)識，總結(jié)其觀點(diǎn)不外乎三種：經(jīng)濟(jì)是因，金融是果;金融是因，經(jīng)濟(jì)是果;經(jīng)濟(jì)與金融互不成因果關(guān)系等。隨著社會分工的細(xì)化以及經(jīng)濟(jì)要素關(guān)聯(lián)性的復(fù)雜化，金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的影響關(guān)系更加趨于模糊而復(fù)雜，金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的因果關(guān)系研究也日益深入和細(xì)化，研究結(jié)論呈現(xiàn)多元化發(fā)展態(tài)勢，其中從經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的金融因素角度研究金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的關(guān)系走在了金融發(fā)展理論研究的前沿，而金融是否對經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生正向影響，也因不同研究視角、研究方法、研究對象而有著不同的研究結(jié)論。國內(nèi)學(xué)者在該領(lǐng)域的研究狀態(tài)與國際相同，觀點(diǎn)和研究結(jié)論也呈現(xiàn)出了多元化特性。但多數(shù)學(xué)術(shù)成果以國內(nèi)發(fā)達(dá)地區(qū)為對象，而立足于不發(fā)達(dá)地區(qū)的研究相對不足。隨著學(xué)術(shù)界探究觸角的延伸和國家西部大開發(fā)政策的進(jìn)一步加強(qiáng)，近些年針對西部地區(qū)的研究也開始活躍，其中一些學(xué)者以西部少數(shù)民族地區(qū)農(nóng)村牧區(qū)為研究對象展開了金融是否對地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了推動作用的討論，如賈立和王紅明(2010)通過實(shí)證分析，得到西部民族地區(qū)農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模、結(jié)構(gòu)以及農(nóng)村投資水平與農(nóng)民收入之間正相關(guān)，農(nóng)村金融發(fā)展效率對農(nóng)民收入增長負(fù)相關(guān)的結(jié)論;嚴(yán)瓊(2012)實(shí)證分析，得出農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模與農(nóng)民收入增長之間存在Granger因果關(guān)系，農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模對農(nóng)民增收存在滯后效應(yīng)的結(jié)論;潘明清和李文啟(2015)基于我國五個少數(shù)民族自治區(qū)1978-2012年的數(shù)據(jù)，采用固定效應(yīng)模型實(shí)證檢驗了民族地區(qū)的金融發(fā)展抑制了經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系，并得到在不同少數(shù)民族自治區(qū)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系存在顯著差異性的結(jié)論。

　　從目前學(xué)術(shù)界研究成果可以看出，國內(nèi)專家學(xué)者對金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的關(guān)系還沒有形成普遍一致的認(rèn)識，實(shí)證研究方法也主要集中在單純的面板模型的使用上，這僅能夠提取西部七省(區(qū))各地區(qū)金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)發(fā)展影響的平均影響。

　　出于學(xué)術(shù)研究的嚴(yán)謹(jǐn)追求，在先前學(xué)者們已有的研究成果基礎(chǔ)上，為進(jìn)一步完善該領(lǐng)域研究體系，本文以西部七個省(區(qū))少數(shù)民族地區(qū)的農(nóng)村牧區(qū)為考察對象，并考慮金融問題的復(fù)雜性和西部民族地區(qū)發(fā)展階段的差異性以及單純的面板模型無法刻畫經(jīng)濟(jì)發(fā)展處于不同階段時金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的波動性影響的缺陷，嘗試通過建立面板分位數(shù)模型，實(shí)證分析經(jīng)濟(jì)發(fā)展不同階段下金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的波動性影響。研究結(jié)論也為國家制定西部少數(shù)民族地區(qū)相關(guān)經(jīng)濟(jì)金融政策提供參考依據(jù)。

　　二、模型和數(shù)據(jù)

　　(一)研究假設(shè)

　　根據(jù)現(xiàn)代金融理論，金融是資源配置的重要手段，通過資源優(yōu)化配置的效率，提升地區(qū)勞動生產(chǎn)率，進(jìn)而推動地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長。現(xiàn)代金融體系通過動員存款，實(shí)現(xiàn)資金的資本化，支持具有發(fā)展前景的項目，從而在提高居民收入的同時實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長?；谏鲜隼碚撍伎迹疚耐ㄟ^農(nóng)業(yè)人口人均創(chuàng)造價值、農(nóng)民收入、農(nóng)民生活質(zhì)量三個指標(biāo)來觀察金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出、農(nóng)民收入及生活質(zhì)量的改善作用，并提出如下三個假設(shè)：

　　假設(shè)1：西部七省區(qū)農(nóng)村金融發(fā)展對農(nóng)村經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出有正向影響;

　　假設(shè)2：西部七省區(qū)農(nóng)村金融發(fā)展對農(nóng)民人均收入有正向影響;

　　假設(shè)3：西部七省區(qū)農(nóng)村金融發(fā)展對農(nóng)民生活質(zhì)量有正向影響。

　　(二)計量模型

　　目前，panel data model已成為分析經(jīng)濟(jì)、金融問題的基本途徑，其形式為：

　　公式(1)(略)

　　其中，yit為被解釋變量，xit為自變量，β為回歸系數(shù)，αi為表示第i個個體與其他個體的差異，εit為殘差。

　　在研究西部七省區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融發(fā)展的關(guān)系時，盡管使用面板模型能夠在一定程度上提煉個體和時間維度的信息，并刻畫金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響，然而，單純的面板模型僅能夠提取各個西部七省區(qū)金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的平均影響，無法刻畫經(jīng)濟(jì)發(fā)展處于不同階段時金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的波動性影響。為了進(jìn)一步分析不同階段下自變量對因變量的波動性影響問題，Koenker(2004)將分位數(shù)回歸方法引入面板模型，提出面板分位數(shù)模型(panel data quantile model)。通過在面板模型中提取多個分位點(diǎn)的差異信息，面板分位數(shù)模型增強(qiáng)了數(shù)據(jù)擬合能力，而且能夠反映現(xiàn)實(shí)中存在的波動性影響問題。Koenker(2004)對包括純位置偏移效應(yīng)的條件分位數(shù)模型進(jìn)行了討論，即

　　公式(2)(略)

　　并進(jìn)一步提出了懲罰最小二乘方法，因此可以得到式(2)的解為：

　　公式(略)。

　　此后，Ponomareva(2011)等學(xué)者對面板分位數(shù)模型的求解方式等問題進(jìn)一步進(jìn)行了研究。在已有研究的基礎(chǔ)上，由于西部七省區(qū)存在著區(qū)域異質(zhì)性，本文建立面板分位數(shù)模型考察中國不同西部七省區(qū)農(nóng)村金融發(fā)展指標(biāo)對農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展指標(biāo)的波動性影響，因此本文將模型設(shè)定為：

　　公式(3)(略)

　　其中，ECODEVit為農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展指標(biāo)，即被解釋變量;FINDEVit為農(nóng)村金融發(fā)展指標(biāo)，自變量，λ為回歸系數(shù)。

　　同時，根據(jù)文章假設(shè)建立下列三個模型：

　　基于假設(shè)1：農(nóng)村金融發(fā)展指標(biāo)對農(nóng)村經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出有正向影響，模型的形式為：

　　公式(4)(略)

　　基于假設(shè)2：農(nóng)村金融發(fā)展指標(biāo)對農(nóng)民人均收入有正向影響，模型的形式為：

　　公式(5)(略)

　　基于假設(shè)3：農(nóng)村金融發(fā)展指標(biāo)對農(nóng)民生活質(zhì)量有正向影響，模型的形式為：

　　公式(6)(略)

　　(三)變量選取

　　本文使用農(nóng)業(yè)人口人均創(chuàng)造價值、農(nóng)民人均收入、農(nóng)民生活質(zhì)量三個變量作為西部七省區(qū)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展指標(biāo)，其中農(nóng)業(yè)人口人均創(chuàng)造價值刻畫農(nóng)村經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出，農(nóng)民人均收入反映西部七省區(qū)農(nóng)民收入水平，農(nóng)民生活質(zhì)量反映農(nóng)民的生活水平。農(nóng)業(yè)人口人均創(chuàng)造價值=農(nóng)業(yè)增加值/鄉(xiāng)村人口，農(nóng)民人均收入為農(nóng)民人均純收入，農(nóng)民生活質(zhì)量為恩格爾系數(shù)，即農(nóng)村居民家庭平均每人食品消費(fèi)支出在農(nóng)村居民家庭平均每人消費(fèi)支出中的占比。同時，本文使用人均農(nóng)業(yè)貸款、存貸比、人均農(nóng)村固定資產(chǎn)投資、人均農(nóng)村財政投入四個指標(biāo)刻畫西部七省區(qū)金融發(fā)展，其中人均農(nóng)業(yè)貸款=農(nóng)林牧漁業(yè)貸款余額/鄉(xiāng)村人口，存貸比=農(nóng)戶儲蓄余額/農(nóng)業(yè)貸款，人均農(nóng)村固定資產(chǎn)投資=農(nóng)村人均固定資產(chǎn)投資額/鄉(xiāng)村人口，人均農(nóng)村財政投入=農(nóng)村財政投入/鄉(xiāng)村人口。本文使用的各個指標(biāo)的詳細(xì)信息見表1。

　　表1 指標(biāo)說明(略)

　　根據(jù)假設(shè)1和假設(shè)2，西部七省區(qū)農(nóng)村金融的發(fā)展將推動農(nóng)業(yè)人口人均創(chuàng)造價值的增長，將提升農(nóng)民人均收入;同時，由于西部七省區(qū)農(nóng)村的恩格爾系數(shù)越小說明農(nóng)民的生活質(zhì)量越高，因此根據(jù)假設(shè)3，西部七省區(qū)農(nóng)村金融的發(fā)展將使農(nóng)村的恩格爾系數(shù)降低。

　　文章中考察的西部七省區(qū)為內(nèi)蒙古自治區(qū)、新疆維吾爾自治區(qū)、寧夏回族自治區(qū)、廣西壯族自治區(qū)、青海省、云南省、貴州省，而由于數(shù)據(jù)不完整等原因并未將西藏自治區(qū)納入研究范圍。

　　對西部七省區(qū)全樣本和分地區(qū)樣本下農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展指標(biāo)等七個指標(biāo)進(jìn)行描述性分析可以發(fā)現(xiàn)，各個指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)差和25%、75%分位數(shù)說明樣本數(shù)據(jù)足夠分散，在建立計量模型時有助于客觀地反應(yīng)西部七省區(qū)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展和農(nóng)村金融發(fā)展之間的關(guān)系。更重要的是，在全樣本和分地區(qū)樣本中，各個指標(biāo)的均值與中位數(shù)明顯不同，25%、75%分位數(shù)與中位數(shù)之間的明顯差異以及相對較大的標(biāo)準(zhǔn)差說明樣本隨地區(qū)和時間的波動性較大，單純使用均值回歸難以有效捕捉西部七省區(qū)農(nóng)村金融發(fā)展對農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響，這也進(jìn)一步反映了本文使用面板分位數(shù)模型的意義。

　　三、實(shí)證分析

　　(一)面板分位數(shù)模型

　　本文使用R2.13.0估計模型(4)-模型(6)的參數(shù)，估計結(jié)果見表2。根據(jù)表2，農(nóng)村人均農(nóng)業(yè)貸款(Loan)在10%、30%、50%、70%分位數(shù)下對農(nóng)業(yè)人口人均創(chuàng)造價值(Output)有顯著的正向影響，而且這一影響隨著分位數(shù)的增加而呈現(xiàn)出先減后增再減的趨勢。同時，人均農(nóng)村固定資產(chǎn)投資(Invest)在10%、30%、50%、70%和90%分位數(shù)下均對農(nóng)業(yè)人口人均創(chuàng)造價值有顯著的正向影響，而且這一影響隨著分位數(shù)的增加具有波動遞減的趨勢。此外，存貸比(SLRatio)和人均農(nóng)村財政投入則在90%分位數(shù)下對農(nóng)業(yè)人口人均創(chuàng)造價值顯著的正向影響。

　　表2 面板分位數(shù)模型參數(shù)估計結(jié)果(略)

　　以O(shè)utput為因變量的模型表明，增加農(nóng)村人均農(nóng)業(yè)貸款能夠促進(jìn)農(nóng)業(yè)人口人均創(chuàng)造價值的增長，而且當(dāng)農(nóng)業(yè)人口人均創(chuàng)造價值處于中等水平時，增加農(nóng)村人均農(nóng)業(yè)貸款對于增加農(nóng)業(yè)人口人均創(chuàng)造價值的貢獻(xiàn)更加明顯。此外，增加人均農(nóng)村固定資產(chǎn)投資能夠促進(jìn)農(nóng)業(yè)人口人均創(chuàng)造價值的增長，而且這一影響在農(nóng)業(yè)發(fā)展初期更加明顯。因此，以農(nóng)村人均農(nóng)業(yè)貸款和人均農(nóng)村固定資產(chǎn)投資為代表的農(nóng)村金融發(fā)展指標(biāo)對農(nóng)業(yè)人口人均創(chuàng)造價值有顯著的正向影響，說明農(nóng)村金融發(fā)展能夠促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展，也說明假設(shè)1得到驗證。

　　在以農(nóng)民人均收入(Income)為因變量，人均農(nóng)村固定資產(chǎn)投資在10%、30%、70%、90%分位數(shù)下對農(nóng)民人均收入有顯著的正向影響，而且這一影響隨著分位數(shù)的增加呈現(xiàn)出先減后增的趨勢。同時，人均農(nóng)村財政投入(Fiscal)在10%、30%、50%、70%和90%分位數(shù)下均對農(nóng)民人均收入有顯著的正向影響，而且這一影響隨著分位數(shù)的增加而逐漸增強(qiáng)。此外，農(nóng)村人均農(nóng)業(yè)貸款則在10%分位數(shù)下，存貸比在10%和90%分位數(shù)下對農(nóng)民人均收入有顯著的正向影響。

　　結(jié)果表明，人均農(nóng)村固定資產(chǎn)投資的增加能夠促進(jìn)農(nóng)民人均收入的增長，而且對于人均收入高的地區(qū)以及人均收入較低的農(nóng)民而言，增加人均農(nóng)村固定資產(chǎn)投資也能夠有效地增加農(nóng)民人均收入。此外，增加農(nóng)村財政投入能夠促進(jìn)農(nóng)民人均收入的增長，而且這一影響對于高人均收入的地區(qū)更加明顯。對于農(nóng)民收入較低的地區(qū)，增加農(nóng)業(yè)貸款并且更多地提升農(nóng)戶儲蓄水平從而提升存貸比將有助于增加農(nóng)民的收入水平。這一結(jié)果在一定程度上意味著農(nóng)村金融發(fā)展能夠改善農(nóng)民的收入水平。因此，以人均農(nóng)村固定資產(chǎn)投資和人均農(nóng)村財政投入為代表的農(nóng)村金融發(fā)展指標(biāo)對農(nóng)民人均收入有顯著的正向影響，說明農(nóng)村金融發(fā)展能夠提升農(nóng)民的收入水平，也說明假設(shè)2得到驗證。

　　在以農(nóng)村恩格爾系數(shù)為因變量的模型中，人均農(nóng)村財政投入(Fiscal)在50%、70%和90%分位數(shù)下對農(nóng)村恩格爾系數(shù)有顯著的負(fù)向影響，進(jìn)一步說明人均農(nóng)村財政投入對農(nóng)民生活質(zhì)量有顯著的正向影響，而且這一影響隨著分位數(shù)的增加而不斷增強(qiáng)。存貸比和人均農(nóng)村固定資產(chǎn)投資則在90%分位數(shù)下對農(nóng)民生活質(zhì)量有顯著的正向影響。

　　結(jié)果表明，增加農(nóng)村的財政投入能夠促進(jìn)農(nóng)民生活質(zhì)量的增長，而且當(dāng)農(nóng)村恩格爾系數(shù)較高，即農(nóng)民生活質(zhì)量處于較低水平時，增加財政投入能夠更有效地改善農(nóng)民生活質(zhì)量。對于恩格爾系數(shù)較高、農(nóng)民生活質(zhì)量較低的地區(qū)，增加存貸比，即增加農(nóng)戶儲蓄額、相對降低貸款額將有助于改善農(nóng)民生活質(zhì)量;而且相對地降低固定資產(chǎn)投資能夠直接將有限的資金用于改善恩格爾系數(shù)較高的地區(qū)農(nóng)民的生活質(zhì)量。這一結(jié)果在一定程度上意味著農(nóng)村金融發(fā)展能夠幫助農(nóng)民改善生活質(zhì)量。因此，本文認(rèn)為以人均農(nóng)村財政投入為代表的農(nóng)村金融發(fā)展指標(biāo)有顯著的降低農(nóng)村恩格爾系數(shù)的作用，因此對農(nóng)民生活質(zhì)量有顯著的正向影響，說明農(nóng)村金融發(fā)展能夠改善農(nóng)民生活質(zhì)量，也說明假設(shè)3得到驗證。

　　(二)穩(wěn)健性分析

　　本文基于面板分位數(shù)模型驗證了假設(shè)1-假設(shè)3，即農(nóng)村金融發(fā)展對農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展有顯著的正向影響，并且探討在農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展指標(biāo)處于各個階段時農(nóng)村金融發(fā)展對農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用。為了進(jìn)一步支持文章的結(jié)論，本文使用固定效應(yīng)模型對農(nóng)村金融發(fā)展對農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗，模型的參數(shù)估計結(jié)果見表3。

　　表3 固定效應(yīng)模型參數(shù)估計結(jié)果(略)

　　根據(jù)表3，在以農(nóng)業(yè)人口人均創(chuàng)造價值為因變量的模型中，農(nóng)村人均農(nóng)業(yè)貸款、存貸比和人均農(nóng)村固定資產(chǎn)投資對農(nóng)業(yè)人口人均創(chuàng)造價值有顯著的正向影響，這意味著農(nóng)村金融發(fā)展能夠顯著提升農(nóng)業(yè)人口人均創(chuàng)造價值，假設(shè)1得到驗證。在以農(nóng)民人均收入為因變量的模型中，農(nóng)村人均農(nóng)業(yè)貸款、存貸比、人均農(nóng)村固定資產(chǎn)投資和人均農(nóng)村財政投入均對農(nóng)民人均收入有顯著的正向影響，這意味著農(nóng)村金融發(fā)展能夠顯著提升農(nóng)民人均收入，假設(shè)2得到驗證。在以農(nóng)民生活質(zhì)量為因變量的模型中，存貸比和人均農(nóng)村財政投入對農(nóng)村恩格爾系數(shù)有顯著的負(fù)向影響，這意味著農(nóng)村金融發(fā)展能夠顯著改善農(nóng)民生活質(zhì)量，假設(shè)3得到驗證。

　　由于表3與面板分位數(shù)的結(jié)果一致，因此可以認(rèn)為面板分位數(shù)模型具有代表性，而且也是穩(wěn)健的，進(jìn)一步地說明農(nóng)村金融發(fā)展能夠推動農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

　　四、結(jié)論與政策啟示

　　基于面板分位數(shù)模型的實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)，西部七省區(qū)的農(nóng)村人均農(nóng)業(yè)貸款、人均農(nóng)村固定資產(chǎn)投資對農(nóng)業(yè)人口人均創(chuàng)造價值有顯著的正向影響，相對而言，存貸比和人均農(nóng)村財政投入對農(nóng)業(yè)人口人均創(chuàng)造價值的正向影響偏弱。此外，四個指標(biāo)對農(nóng)民人均收入的影響與四個指標(biāo)對農(nóng)業(yè)人口人均創(chuàng)造價值的影響有所差異。人均農(nóng)村固定資產(chǎn)投資和人均農(nóng)村財政投入對農(nóng)民人均收入的正向影響更為顯著，而農(nóng)村人均農(nóng)業(yè)貸款和存貸比則對農(nóng)民人均收入的正向影響較弱。從農(nóng)村恩格爾系數(shù)(農(nóng)民生活質(zhì)量)的角度看，西部七省區(qū)人均農(nóng)村財政投入對西部七省區(qū)農(nóng)村恩格爾系數(shù)有顯著的負(fù)向影響，進(jìn)一步說明人均農(nóng)村財政投入農(nóng)民生活質(zhì)量有顯著的正向影響。存貸比和人均農(nóng)村固定資產(chǎn)投資對農(nóng)民生活質(zhì)量的正向影響偏弱，農(nóng)村人均農(nóng)業(yè)貸款則對農(nóng)民生活質(zhì)量并無顯著影響。通過固定效應(yīng)模型進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗得到的結(jié)論與面板分位數(shù)模型的分析結(jié)果一致。

　　總結(jié)上述研究得出，以人均農(nóng)業(yè)貸款、存貸比、人均農(nóng)村固定資產(chǎn)投資、人均農(nóng)村財政投入為代表的西部七省區(qū)農(nóng)村金融發(fā)展指標(biāo)對農(nóng)業(yè)人口人均創(chuàng)造價值、農(nóng)民人均收入、農(nóng)民生活質(zhì)量為代表的農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展指標(biāo)，總體上具有顯著的正向影響。這一結(jié)果說明西部七省區(qū)農(nóng)村金融發(fā)展能夠增加農(nóng)業(yè)人口人均創(chuàng)造價值，能夠改善農(nóng)民的收入水平，能夠顯著改善農(nóng)民生活質(zhì)量，進(jìn)而可以認(rèn)為農(nóng)村金融發(fā)展能夠促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展。因此，本文認(rèn)為實(shí)證研究的結(jié)論支持本文提出的三個假設(shè)，西部七省區(qū)農(nóng)村金融發(fā)展對農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展有顯著的正向影響，農(nóng)村金融發(fā)展能夠推動農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

　　基于上述研究結(jié)論，結(jié)合目前西部七省區(qū)農(nóng)村牧區(qū)金融總量不足，金融結(jié)構(gòu)不合理，金融發(fā)展水平低下的現(xiàn)實(shí)，本文的政策啟示是，只有培育和發(fā)展西部民族地區(qū)現(xiàn)代金融供給服務(wù)體系，優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)，完善金融市場，豐富金融產(chǎn)品和服務(wù)，加大國家對民族地區(qū)的金融政策傾斜，才能夠加快提升民族地區(qū)金融發(fā)展水平，才能有效發(fā)揮西部民族地區(qū)金融發(fā)展對當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展的有力推動作用。在資金形式上，需要財政性資金和商業(yè)性資金的共同支持，需要“造血”“輸血”并進(jìn)。特別是在西部地區(qū)農(nóng)村牧區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施相對薄弱的情況下，通過加強(qiáng)財政性資金的投入，固定資產(chǎn)投資項目的開展，為農(nóng)村牧區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供啟動和支撐的同時還要通過商業(yè)性金融資金的投入，發(fā)揮支持農(nóng)牧戶的生產(chǎn)生活，實(shí)現(xiàn)收入提高和消費(fèi)升級。另外，面對西部民族地區(qū)欠發(fā)達(dá)，西部民族地區(qū)農(nóng)村牧區(qū)偏遠(yuǎn)，嚴(yán)重存在金融排斥的現(xiàn)象，通過大力推廣民族地區(qū)普惠金融服務(wù)來解決金融服務(wù)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展不同地區(qū)的不平衡、不均衡發(fā)展現(xiàn)狀。黨的十九大報告對中國特色社會主義新時代社會主要矛盾的判斷就是不平衡、不充分發(fā)展的問題。積極發(fā)展西部民族地區(qū)金融服務(wù)，有助于加快縮小民族地區(qū)與內(nèi)陸其他地區(qū)之間的金融發(fā)展不均衡、不平衡的問題，進(jìn)而有助于解決經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡的問題。

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