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　　  上海證券交易所總經(jīng)理黃紅元23日在“第四屆北外灘財(cái)富與文化論壇”上表示，上交所正研究設(shè)立戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板，通過(guò)創(chuàng)建一個(gè)具備“產(chǎn)業(yè)聚集”、“定位明確”和“包容性強(qiáng)”的平臺(tái)，提升本土資本市場(chǎng)服務(wù)新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)的能力。

　　服務(wù)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型

　　今年是全面深化改革的第一年，以移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)為代表的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅猛，成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的巨大動(dòng)力。

　　黃紅元表示，縱觀全球經(jīng)驗(yàn)，新興產(chǎn)業(yè)的培育和成長(zhǎng)離不開資本市場(chǎng)的支持。然而我國(guó)資本市場(chǎng)目前的體系架構(gòu)和制度設(shè)計(jì)更多地考慮了傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的特點(diǎn)，對(duì)新興產(chǎn)業(yè)的包容性不強(qiáng)，支持發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)這一國(guó)家戰(zhàn)略的功能定位不夠突出。

　　“這也是過(guò)去十多年，我國(guó)一大批互聯(lián)網(wǎng)、新能源、生物醫(yī)藥等新興產(chǎn)業(yè)遠(yuǎn)赴海外上市的重要原因之一。”黃紅元坦言。

　　“作為中國(guó)資本市場(chǎng)重要組成部分的上交所，也在積極思考如何更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，為新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供資本支持與專業(yè)化服務(wù)。”黃紅元說(shuō)：“對(duì)此，上交所正研究推出戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板這一為新興產(chǎn)業(yè)"量身定做"的市場(chǎng)板塊。”

　　戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板具備三特征

　　黃紅元指出，戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板要特別提示風(fēng)險(xiǎn)、關(guān)注投資者適當(dāng)性，還應(yīng)該具備三個(gè)鮮明特征。一是產(chǎn)業(yè)集聚，主要服務(wù)那些能夠改變傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行方式，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)具有重大戰(zhàn)略意義的新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)；二是定位明確，主要服務(wù)已跨越創(chuàng)業(yè)期、進(jìn)入快速成長(zhǎng)階段、規(guī)模較大、在細(xì)分行業(yè)領(lǐng)域占據(jù)龍頭地位的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)；三是包容性強(qiáng)，適應(yīng)新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)在商業(yè)模式、盈利模式、研發(fā)投入、組織架構(gòu)、公司治理等方面的獨(dú)特性，在上市條件、交易機(jī)制、監(jiān)管制度等方面作出與現(xiàn)行板塊有差異化的安排。

　　黃紅元以上市條件為例，指出可以針對(duì)戰(zhàn)略新興企業(yè)的經(jīng)營(yíng)特征與實(shí)際需求，引入符合國(guó)際慣例的多套財(cái)務(wù)指標(biāo)組合。

　　例如，用凈利潤(rùn)和營(yíng)業(yè)收入組合，主要適用于像“小米手機(jī)”這類營(yíng)業(yè)記錄短，但盈利能力較強(qiáng)的企業(yè)；再如，用預(yù)計(jì)市值和營(yíng)業(yè)收入的組合，滿足像“京東”“微博”這類現(xiàn)金流和盈利水平較弱，但商業(yè)模式新穎、市場(chǎng)關(guān)注度很高的上市企業(yè)的上市需求；還如，用預(yù)計(jì)市值和權(quán)益的組合，滿足像“中國(guó)商飛”這類沒(méi)有盈利記錄，但具備一定資產(chǎn)規(guī)模，發(fā)展前景良好的企業(yè)的需求。

　　積極孕育“新藍(lán)籌”

　　無(wú)獨(dú)有偶，此次論壇上，中國(guó)證監(jiān)會(huì)研究中心主任祁斌也以成熟市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)為例，強(qiáng)調(diào)多層次市場(chǎng)建設(shè)的重要性。

　　祁斌表示，1971年美國(guó)將遍布全國(guó)的各自場(chǎng)外市場(chǎng)用電子網(wǎng)絡(luò)聯(lián)系在一起，形成“非主流”的納斯達(dá)克市場(chǎng)；到了1995年美國(guó)市值最大的前五大公司中有四家是在納斯達(dá)克；然而從2005年開始，紐交所意識(shí)到經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型不可阻擋，因此大力進(jìn)軍高科技產(chǎn)業(yè)。

　　黃紅元也表示，目前藍(lán)籌股已不再局限于傳統(tǒng)工業(yè)化時(shí)代的大型制造業(yè)、金融業(yè)與資源類企業(yè)，以互聯(lián)網(wǎng)、文化傳媒、節(jié)能環(huán)保等為代表的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，正成為新一代藍(lán)籌股。而設(shè)立獨(dú)立板塊支持新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展早已成為海外主流交易所的戰(zhàn)略選擇。

　　“上交所研究設(shè)立戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板，希望能為國(guó)家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略提供強(qiáng)大資本支持，為上海國(guó)際金融中心建設(shè)做出更多貢獻(xiàn)。”黃紅元最后表示。