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　　小額貸款公司以及相類的小微金融，站在新的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和歷史當(dāng)口，很多問(wèn)題亟須厘清，以免走上歧路。

　　在近幾年的小微金融體系建設(shè)中，小貸公司被寄予厚望，其發(fā)展速度也相當(dāng)迅速。小貸公司被認(rèn)為是民間金融陽(yáng)光化的主要媒介之一，剛剛啟動(dòng)的溫州金融改革，其中一個(gè)目標(biāo)就是，2012年新增小額貸款公司30家，2013年總數(shù)達(dá)到100家。

　　這幾年，小貸公司的發(fā)展很大程度上得益于危機(jī)后刺激性經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目：它給產(chǎn)業(yè)鏈上的中小企業(yè)、個(gè)體戶帶來(lái)了訂單和機(jī)會(huì)，同時(shí)它占用了正規(guī)金融機(jī)構(gòu)主要的金融資源，中、小、微型金融服務(wù)形成巨大缺口。這個(gè)缺口為小貸公司等小微金融服務(wù)商提供了成長(zhǎng)空間，也提供了貸款的償還來(lái)源。

　　然而，如今，環(huán)境已經(jīng)發(fā)生變化：房地產(chǎn)調(diào)控見(jiàn)效，對(duì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的中小企業(yè)沖擊很大，去年《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者在南方調(diào)研時(shí)，中小企業(yè)傳遞了它們面臨的困難：后危機(jī)時(shí)代，刺激性投資項(xiàng)目逐步開(kāi)工落實(shí)，新項(xiàng)目受到限制，其提供的增量機(jī)會(huì)要遠(yuǎn)少于前3年；國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境在危機(jī)之后一直在惡化，出口型企業(yè)復(fù)蘇還沒(méi)有看到黎明；國(guó)務(wù)院明確下調(diào)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)。

　　對(duì)于小貸公司而言，這可能意味著：貸款需求減弱，雖然目前小貸的供給總體上遠(yuǎn)不足以滿足需求，但畢竟溢價(jià)空間縮??；客戶的還款能力降低，意味著風(fēng)險(xiǎn)在加大。另一方面，高利息使小貸業(yè)務(wù)被一些民間資本理解為高利潤(rùn)業(yè)務(wù)，小貸公司等機(jī)構(gòu)數(shù)量快速擴(kuò)張。而2010~2011年印度小額信貸危機(jī)也曾引起一些中國(guó)同行的高度警惕。

　　如何促進(jìn)小貸機(jī)構(gòu)發(fā)展、充實(shí)小微金融體系，同時(shí)又能保持良性健康發(fā)展？很多問(wèn)題需要厘清。這些問(wèn)題在任何時(shí)候都應(yīng)該重視并推動(dòng)解決，而當(dāng)前環(huán)境的變化，使其越來(lái)越迫切。

　　第一，降低門檻，減少管制，但監(jiān)管和激勵(lì)標(biāo)準(zhǔn)要清晰，執(zhí)行要嚴(yán)格。

　　降低門檻、減少管制是主流呼聲，也是現(xiàn)實(shí)需求，但并不等于放松監(jiān)管；在放寬條件的同時(shí)，“條件”和規(guī)則要清晰，并嚴(yán)格執(zhí)行。在具有公共性的事務(wù)中，一個(gè)主體獲得的自由度越大，受到的監(jiān)督也應(yīng)該越充分、越嚴(yán)格；需要說(shuō)明的是，監(jiān)督不等于對(duì)具體業(yè)務(wù)的管制和干涉。

　　對(duì)公益性、福利性、商業(yè)性的小貸機(jī)構(gòu)或業(yè)務(wù)，要?jiǎng)澐智逦?，或通過(guò)機(jī)構(gòu)類型來(lái)劃分，或在同一個(gè)機(jī)構(gòu)里按照不同賬戶劃分。因?yàn)檫@三類機(jī)構(gòu)目標(biāo)不同，服務(wù)的客戶群也有區(qū)別，在部分政策上有差異。若不劃分清晰，則可能導(dǎo)致小貸機(jī)構(gòu)目標(biāo)混亂，政策執(zhí)行起來(lái)混淆不清，容易滋生風(fēng)險(xiǎn)，弱化政策效果。

　　對(duì)小貸機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)的財(cái)稅等優(yōu)惠政策，也應(yīng)有合理、清晰的區(qū)分。一方面，要?jiǎng)?chuàng)造平等的政策環(huán)境，經(jīng)營(yíng)同類業(yè)務(wù)，不能一部分人享受優(yōu)惠，一部分人吃虧；另一方面，標(biāo)準(zhǔn)要清晰嚴(yán)格，不宜既收取超高利息，又享受財(cái)政補(bǔ)貼。

　　嚴(yán)格執(zhí)行明確的標(biāo)準(zhǔn)，有利于小貸業(yè)務(wù)投資人更清晰地制定商業(yè)（或公益）目標(biāo)和經(jīng)營(yíng)策略。

　　第二，小貸機(jī)構(gòu)應(yīng)謹(jǐn)慎提高杠桿。

　　目前爭(zhēng)議最大的是小貸公司：一方面，有人呼吁降低小貸公司轉(zhuǎn)為村鎮(zhèn)銀行的門檻，并放開(kāi)村鎮(zhèn)銀行大股東必須是銀行的限制；另一方面，普遍呼吁放大小貸公司從銀行融資的比例。

　　在信貸領(lǐng)域，小貸是高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，應(yīng)該由具備風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力的投資者進(jìn)入。同時(shí)，高風(fēng)險(xiǎn)意味著可能獲得高收益，如果不加限制，小貸公司通過(guò)吸儲(chǔ)放貸，容易滋生道德風(fēng)險(xiǎn)，降低對(duì)小貸業(yè)務(wù)的風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)。

　　對(duì)于缺乏風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力的普通人，不能輕易成為小貸出借人，因?yàn)樗麤](méi)有盡職調(diào)查和放貸監(jiān)控的組織能力和專業(yè)手段，所以這些人一般情況下只能在其身邊的圈子（比如親戚朋友）內(nèi)借貸，因?yàn)槠淙菀琢私庑畔?；他們也不宜通過(guò)小貸公司成為間接的出借人，因?yàn)樗麄冸y以了解小貸公司的風(fēng)險(xiǎn)，也難以對(duì)小貸公司的運(yùn)營(yíng)施加影響或有效監(jiān)督。

　　因此，小貸公司目前不宜吸收公眾儲(chǔ)蓄，即使上市融資，對(duì)股東和經(jīng)營(yíng)者也應(yīng)有特殊制約手段，用中小投資者的錢從事小貸業(yè)務(wù)，需要有措施保證履行信托責(zé)任和承擔(dān)損失，抑制盲目擴(kuò)張和套現(xiàn)的沖動(dòng)。

　　但是，銀行對(duì)小貸公司的借貸比例可以放大。銀行作為專業(yè)的信貸經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，能夠較好地識(shí)別小貸公司的風(fēng)險(xiǎn)收益情況，也容易對(duì)小貸公司施加影響和有效監(jiān)督。銀行具備吸儲(chǔ)能力，但又難以填補(bǔ)小微金融服務(wù)的空白，從促進(jìn)經(jīng)濟(jì)良性循環(huán)的角度看，也應(yīng)該加大對(duì)小貸公司的借貸，讓資金回流到基層。

　　目前，小貸公司的經(jīng)營(yíng)杠桿被限制得太低，可以放寬銀行批發(fā)貸款比例來(lái)解決，但整體上，小貸公司的杠桿應(yīng)該有所克制。從印度小貸危機(jī)可以看到，小貸公司盲目擴(kuò)張和高杠桿經(jīng)營(yíng)容易導(dǎo)致非常惡劣的后果。

　　第三，監(jiān)管部門應(yīng)對(duì)小貸風(fēng)險(xiǎn)事件，應(yīng)嚴(yán)格按照法律和監(jiān)管規(guī)則，就事論事，不宜“一刀切”。

　　很多新興金融行業(yè)在遇到風(fēng)險(xiǎn)事件時(shí)都遭遇過(guò)“一刀切”式的管理，行業(yè)性整頓并不鮮見(jiàn)。這樣的方式容易傷及無(wú)辜、阻斷行業(yè)發(fā)展，也可能產(chǎn)生負(fù)面激勵(lì)，滋生投機(jī)，一些投資者寄希望于短期謀利，或者試圖盲目擴(kuò)張以達(dá)到“大而不能倒”的效果。

　　第四，讓法律成為解決糾紛的主流渠道，尊重契約精神。

　　小貸業(yè)務(wù)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，有可能產(chǎn)生兩類比較極端的解決方式。一是寄希望于政府兜底，尤其是在受損方人數(shù)較多且相對(duì)弱勢(shì)，或者肇事方已無(wú)力承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的情況下，受損方往往試圖通過(guò)一些集體行為來(lái)要求政府部門想法彌補(bǔ)損失，比較類似的是目前尚未解決的“中擔(dān)事件”。這種解決方式，易導(dǎo)致市場(chǎng)參與者忽視交易和合同本身的風(fēng)險(xiǎn)，把合同糾紛演變成社會(huì)事件，解決起來(lái)更加困難。更嚴(yán)重的后果是，它破壞了契約精神，而這是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的核心精神。

　　二是一些小貸機(jī)構(gòu)用非常手段“逼債”，甚至不排除涉黑手段，導(dǎo)致一些極端結(jié)果，對(duì)市場(chǎng)信心打擊很大，也破壞了社會(huì)秩序。

　　解決糾紛的最佳渠道是法律。通過(guò)法律來(lái)認(rèn)定權(quán)責(zé)利，并嚴(yán)格執(zhí)行，維護(hù)市場(chǎng)準(zhǔn)則，增強(qiáng)交易者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，避免把金融風(fēng)險(xiǎn)社會(huì)化。這需要轉(zhuǎn)變“怕打官司”的觀念。“怕打官司”一方面是訴訟成本高、程序多、執(zhí)行難，另一方面是把“打官司”當(dāng)做不和諧問(wèn)題的錯(cuò)誤觀念，甚至有的部門和機(jī)構(gòu)在監(jiān)管、考核時(shí)，把官司數(shù)量作為考核因素。

　　金融是較為復(fù)雜的交易，產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)和糾紛的環(huán)節(jié)較多，越是如此，越需要有市場(chǎng)公認(rèn)的準(zhǔn)則來(lái)解決問(wèn)題，這就是法律。當(dāng)然，這對(duì)中國(guó)的法律體系和司法環(huán)境提出了更高要求。

　　第五，與之相應(yīng)地，要完善中國(guó)的破產(chǎn)制度。

　　中國(guó)已經(jīng)建立了企業(yè)破產(chǎn)制度，但是其執(zhí)行效率依然比較低，影響糾紛解決，不利于債權(quán)人風(fēng)險(xiǎn)化解，需要進(jìn)一步提高效率和執(zhí)行力度。

　　小貸業(yè)務(wù)很多交易主體是個(gè)人，但中國(guó)并沒(méi)有建立個(gè)人破產(chǎn)制度，以至于個(gè)人在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中往往面臨“無(wú)限責(zé)任”甚至是生命的代價(jià)。要建立健康的小微金融體系，滿足基層金融需求，激活個(gè)人的經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造力，中國(guó)需要建立個(gè)人破產(chǎn)制度。個(gè)人破產(chǎn)制度在小貸業(yè)務(wù)中的意義在于：讓債權(quán)人知道“逼債”的底線并更好地量化風(fēng)險(xiǎn)，讓債務(wù)人能夠保留基本的生存和生活權(quán)利，維護(hù)社會(huì)文明。