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　　近期，“金融監(jiān)管體制改革”的話題引起了熱議。尤其中央財經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組第十五次會議強調(diào)要防范金融風險、加快監(jiān)管協(xié)調(diào)機制的建立，被認為是對金融監(jiān)管體制改革的定調(diào)。市場從對“一行三會合并”的關(guān)注點轉(zhuǎn)向?qū)?ldquo;建立監(jiān)管協(xié)調(diào)機制”的討論。那么混業(yè)監(jiān)管問題如何解決?未來金融監(jiān)管改革怎么發(fā)展?鳳凰財經(jīng)在2017博鰲亞洲論壇專訪了社科院金融研究所副所長胡濱，對此一一解答。

　　目前金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制的建立是比較務(wù)實的

　　記者：目前關(guān)于“金融監(jiān)管體制改革”討論得比較多。最初的話題可能集中在“一行三會”合并的角度層面考慮，而近期市場上關(guān)注的焦點轉(zhuǎn)向了“建立監(jiān)管協(xié)調(diào)機制”。為什么會有這種轉(zhuǎn)變?

　　胡濱：我覺得監(jiān)管體制的改革是綜合性的。目前來說，我們更多強調(diào)金融監(jiān)管的協(xié)調(diào)機制是根據(jù)中國的國情和目前的發(fā)展狀況所決定的，是比較務(wù)實的考慮。未來也可能會發(fā)生重大的金融機構(gòu)監(jiān)管組織體系的改革，但是當前在沒有明確組織體系改革路徑之前，我們迫切需要解決的問題是監(jiān)管協(xié)調(diào)機制落地，進而制度化、實體化。所以，這是改革的次序問題，我們得有先后的次序。習總書記說過要統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，怎么統(tǒng)籌現(xiàn)有的分業(yè)監(jiān)管的機構(gòu)，讓他們之間可以協(xié)調(diào)起來監(jiān)管現(xiàn)有的跨界交叉性金融風險。

　　記者：那目前不考慮合并監(jiān)管機構(gòu)的做法，是出于對金融穩(wěn)定的考慮嗎?還是有其它顧慮?

　　胡濱：事實上，金融機構(gòu)的組織體系改革一直在討論。前期也經(jīng)過一些調(diào)研，包括一些智庫也參與了討論，但是這個問題是比較復(fù)雜的，涉及到方方面面，包括編制問題、組織設(shè)立問題和制度框架問題等。它是系統(tǒng)性的改革，不是簡單合并或分立幾個機構(gòu)任務(wù)就完成了。這種體系性改革要有一個系統(tǒng)性的方案，但系統(tǒng)性方案沒有改革之前，我們要考慮先解決現(xiàn)實的問題。

　　記者：那您覺得在一行三會的基礎(chǔ)之上建立“監(jiān)管協(xié)調(diào)機制”是否已板上釘釘。

　　胡濱：沒有，這個是大家討論比較多的話題。第一，我覺得從我們政策取向來看，包括從中央出臺的一些文件和高層定調(diào)來看，確實強調(diào)的重點發(fā)生了一些變化，更加強調(diào)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)的機制問題。第二，從我們多年的政策研究來說，我們也傾向于采納這種觀點，幾年以前我們也提出過這樣的觀點。金融監(jiān)管改革要有邏輯的起點，我們?yōu)槭裁匆?從哪兒該?改的針對性在哪兒?通過這些改，能解決什么問題?

　　記者：如果是建立一個協(xié)調(diào)管理機制相關(guān)機構(gòu)的話，有沒有一個比較可行的方案，您有什么建議?

　　胡濱：其實現(xiàn)在我們已經(jīng)具備了一些雛形。中央財經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組對于整個金融改革起了很大的作用，現(xiàn)在需要做的是把它給制度化、實體化，以規(guī)范性文件的方式、國務(wù)院的形式把協(xié)調(diào)機制把它實體化。至于叫什么名字不重要，要解決的核心問題是能夠真正起到協(xié)調(diào)實體機構(gòu)的作用，真正解決一行三會以及其他監(jiān)管機構(gòu)之間的協(xié)調(diào)問題，比如如何協(xié)調(diào)統(tǒng)籌防范系統(tǒng)性金融風險、跨界金融風險、互聯(lián)網(wǎng)金融風險等。

　　其實，最近出的一些資產(chǎn)管理的新規(guī)定，也涉及監(jiān)管協(xié)調(diào)的問題。因為這些規(guī)定涉及幾個部委聯(lián)合發(fā)文推進，這顯然不是一家金融機構(gòu)、監(jiān)管機構(gòu)所能解決的問題，類似將來這種案例會越來越多，怎么辦?不能每次都各部委聯(lián)合發(fā)文，這就需要有一個實體機構(gòu)，進一步機制化、實體化和制度化。

　　記者：我有一個疑問，如果新設(shè)一個機構(gòu)會不會問題更加復(fù)雜，程序更多，會不會取代或者混淆央行的作用，各自的邊界又是什么?

　　胡濱：這個機構(gòu)不是金融監(jiān)管機構(gòu)，是監(jiān)管的協(xié)調(diào)機構(gòu)。我覺得它不是一個龐雜的機構(gòu)，不像是一般監(jiān)管部門一樣還要設(shè)二級部門或者地方監(jiān)管部門的體系。另外，我個人也認為這是一個過渡性的辦法。過渡性的辦法指在沒有系統(tǒng)統(tǒng)籌設(shè)計好監(jiān)管體系改革架構(gòu)之前，采取的臨時性辦法。也許隨著混業(yè)經(jīng)營的發(fā)展，未來我們也會混業(yè)監(jiān)管，這個時候可能要系統(tǒng)地推導(dǎo)式重新架構(gòu)中國的金融監(jiān)管體系。

　　記者：您說提到是一個過渡性的辦法，那未來您覺得應(yīng)該是怎樣的比較理想的監(jiān)管形態(tài)?

　　胡濱：這個問題比較復(fù)雜。傳統(tǒng)思維方式可能認為，現(xiàn)在混業(yè)監(jiān)管經(jīng)營出了問題，所以需要一個統(tǒng)一的監(jiān)管機構(gòu)來解決協(xié)調(diào)問題。即使德國、歐盟都是采用混業(yè)統(tǒng)一的監(jiān)管模式，但是也不能證明統(tǒng)一監(jiān)管就比分業(yè)監(jiān)管取得效果要好多少，這些都還有待觀察。我們不能思維定勢，要考慮到中國國情、中國金融的發(fā)展階段以及現(xiàn)有的法律法規(guī)體系。這是個系統(tǒng)工程，不能輕易做出，一旦做了就是一個體系性重大轉(zhuǎn)變。

　　金融業(yè)對GDP貢獻占比是否過高，不能僅看數(shù)據(jù)

　　記者：政府工作報告多次提到防范金融風險，有一些觀點認為金融業(yè)對GDP貢獻占比過高，您認為當前風險程度如何?占比過高嗎?

　　胡濱：其實，這反應(yīng)了金融在現(xiàn)代市場經(jīng)濟社會的重要性，它的作用越來越突出。第二，是不是真的高?關(guān)鍵是看這個占比對實體經(jīng)濟的作用有多大。如果這種金融脫離了實體經(jīng)濟，這是有問題的。如果它真正幫助了實體經(jīng)濟，并帶來一些利潤等益處，多大的比例不是問題。所以我們覺得不在于數(shù)量而在于它做出的實際貢獻程度。我們現(xiàn)在著力解決的問題是如何能表現(xiàn)金融的價值所在，為實體經(jīng)濟服務(wù)，提高服務(wù)實體經(jīng)濟的效率?，F(xiàn)在金融為實體經(jīng)濟服務(wù)的效率不夠。

　　此外，我們要防范因為金融發(fā)展帶來的風險導(dǎo)致系統(tǒng)危機，即從金融危機蔓延到實體經(jīng)濟上。比如美國的次貸危機

　　要高度關(guān)注房價泡沫破滅可能引發(fā)的系統(tǒng)風險

　　記者：現(xiàn)在市場上比較關(guān)注的是房地產(chǎn)相關(guān)貸款風險，在樓市緊調(diào)控政策進一步升級的背景下，但市場上高價拿地、高價接盤的行為還是很多。長此以往，來自房地產(chǎn)各個環(huán)節(jié)的貸款的風險越來越大，這是否會帶來系統(tǒng)性風險?

　　胡濱：第一、總體風險是可控的。金融機構(gòu)是審慎的，對于企業(yè)或者個人的貸款行為都采取的是一種審慎的態(tài)度。目前，沒有出現(xiàn)大的因為房地產(chǎn)引發(fā)金融風險的案例。第二、同時，我們也要高度關(guān)注房地產(chǎn)領(lǐng)域可能引發(fā)的金融風險。特別是隨著房價的持續(xù)上漲，很可能產(chǎn)生的一些泡沫，破滅以后房價的暴跌很可能會出現(xiàn)，可能會引發(fā)一系列連鎖反應(yīng)，包括對金融體系帶來攻擊，這都需要我們高度關(guān)注和加以預(yù)防。

　　傳統(tǒng)的監(jiān)管模式可能不適用于互聯(lián)網(wǎng)金融等創(chuàng)新產(chǎn)品監(jiān)管

　　記者：近年來，P2P平臺跑路頻發(fā)、互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)亂象不斷。近期，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)也迎來了“最嚴”監(jiān)管，比如銀監(jiān)會發(fā)布的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》以及今年年初發(fā)布的第三方支付準備金交納央行集中保管等，那么，在具體監(jiān)管過程中，對于這種創(chuàng)新的領(lǐng)域，怎么避免一抓就死，一放就活的這種方式?

　　胡濱：這也是我們發(fā)布《推動中國互聯(lián)網(wǎng)金融健康可持續(xù)發(fā)展十大原則》的初衷。為什么要這樣做?希望通過這十條高級原則來推動互聯(lián)網(wǎng)金融的健康可持續(xù)發(fā)展。一是體制改革，比如就目前而言，監(jiān)管機構(gòu)組織體系的改革相對不重要，監(jiān)管協(xié)調(diào)機制當前最重要，實體性的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機構(gòu)亟待確立。二是理念的改變，我們要從原有的被動式、合規(guī)性監(jiān)管的模式轉(zhuǎn)變?yōu)橐环N主動式、包容性監(jiān)管。三是機制的創(chuàng)新。我們應(yīng)創(chuàng)新監(jiān)管機制，設(shè)立監(jiān)管沙盒，在控制風險的前提下推動創(chuàng)新。最后，改善監(jiān)管的防控風險。強化監(jiān)管技術(shù)(Regtech)，經(jīng)濟技術(shù)、科技技術(shù)，通過提高監(jiān)管技術(shù)水平來防控風險，提高監(jiān)管效率。我認為，這四個方面的監(jiān)管改革對于防范系統(tǒng)性金融風險我認為非常重要。

　　轉(zhuǎn)變監(jiān)管理念，同時要有監(jiān)管機制的機制。比如對創(chuàng)新監(jiān)管采取審批的方式肯定和現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展不相匹配的。為什么提出中國版的“沙盒計劃”?就是希望我們有一種比較兼容的、能夠適應(yīng)創(chuàng)新的監(jiān)管體制和機制，能夠讓凡是在市場中符合提高實體經(jīng)濟效率的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品能夠很順暢地、便捷地、安全地問世。

　　MPA完善只是監(jiān)管的一部分，未來建議體制性改革解決根本問題

　　記者：MPA也是金融監(jiān)管的重要手段，近期有許多消息稱房貸比、同業(yè)存單會納入。您怎么看?

　　胡濱：我覺得央行出臺MPA宏觀審慎的評估體系，其初衷就是為了防范系統(tǒng)性的風險。它要從宏觀審慎的角度來考慮整個金融體系的風險問題，防止系統(tǒng)性風險的發(fā)生。因此，它的目標設(shè)計已經(jīng)明確了，作為這樣規(guī)則的出臺，我想它盡可能地去考慮周全一點，不斷地完善。

　　但是我認為這只是目前一家機構(gòu)出臺一個規(guī)則來解決這樣的問題，未來還是要有一個系統(tǒng)性的方案，針對系統(tǒng)性風險，結(jié)合金融監(jiān)管改革，包括理念性的轉(zhuǎn)變、體制性的改革、機制性的改革、監(jiān)管技術(shù)加強等因素設(shè)計出一個可以高效、宏觀審慎的管理架構(gòu)和政策架構(gòu)。

　　當前的調(diào)整是央行基于其職能所出臺針對性的一些具體監(jiān)管措施，未來我建議還是要統(tǒng)籌考慮、統(tǒng)籌協(xié)調(diào)來做機制性的改革才能根本性解決這個問題。