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　　中小企業(yè)在我國經(jīng)濟運行和社會發(fā)展中占有重要地位，對于促進市場競爭、增加經(jīng)濟活力、推動技術(shù)進步，特別是提供就業(yè)機會具有不可替代的作用。長期以來，中小企業(yè)為我國經(jīng)濟社會發(fā)展作出了重要貢獻，但隨著我國經(jīng)濟進入新常態(tài)，中小企業(yè)在轉(zhuǎn)型升級發(fā)展過程中面臨的“融資難、融資貴”問題日益突出，引起了中央和社會各方面的高度重視。習(xí)近平總書記指出，“要解決中小企業(yè)融資難的問題，為中小企業(yè)提供可靠、高效、便捷的服務(wù)”。

　　中小企業(yè)“融資難、融資貴”的表現(xiàn)

　　中小企業(yè)融資分內(nèi)源和外源融資。內(nèi)源融資主要指中小企業(yè)經(jīng)營過程中資本的原始積累和經(jīng)營利潤資本化。外源融資主要指企業(yè)向外部經(jīng)濟主體籌募資金，包括發(fā)行股票或債券、銀行貸款及其他借款。“融資難、融資貴”主要發(fā)生在企業(yè)外源融資過程中。

　　從調(diào)研情況看，中小企業(yè)融資難主要表現(xiàn)在五個方面：貸款門檻高、信貸手續(xù)繁、辦理增信難、資金時間匹配差、貸款穩(wěn)定性弱。融資貴表現(xiàn)在四個方面：銀行貸款利率高、第三方服務(wù)費用高、銀行續(xù)貸成本高、民間融資成本高。

　　中小企業(yè)“融資難、融資貴”的原因

　　融資是一種經(jīng)濟交易行為，受多種因素影響，形成“融資難、融資貴”問題有融資交易雙方的原因，也有所處環(huán)境的原因。

　　中小企業(yè)自身原因經(jīng)營波動較大。中小企業(yè)普遍存在資本缺乏、資產(chǎn)規(guī)模小、持續(xù)經(jīng)營能力弱等問題。當(dāng)市場出現(xiàn)變化時，抗風(fēng)險能力較差。中小企業(yè)的高風(fēng)險在客觀上導(dǎo)致其融資的難度和偏高成本。尤其是信用評級低、經(jīng)營效益差的企業(yè)更突出。

　　可抵押物較少。即使屬于新興產(chǎn)業(yè)或國家重點戰(zhàn)略支持產(chǎn)業(yè)的中小企業(yè)，雖然科研能力強、具有核心知識產(chǎn)權(quán)，企業(yè)經(jīng)營狀況良好，但是由于企業(yè)輕資產(chǎn)特點，現(xiàn)有評價體系很難準(zhǔn)確價值評估，無法通過知識產(chǎn)權(quán)抵質(zhì)押獲得信貸，同樣面臨“融資難”問題。

　　資信程度欠缺。中小企業(yè)財務(wù)制度不健全或不規(guī)范現(xiàn)象比較突出，導(dǎo)致金融機構(gòu)難以獲得企業(yè)真實可靠的財務(wù)信息，無法對企業(yè)的盈利情況和真實性作出準(zhǔn)確判斷。同時，中小企業(yè)容易發(fā)生合同違約、制售劣質(zhì)產(chǎn)品、披露虛假信息、侵犯知識產(chǎn)權(quán)等情況，銀行不愿貿(mào)然給中小企業(yè)貸款，進一步增加了企業(yè)貸款難度。

　　融資存在不理性現(xiàn)象。有的中小企業(yè)忽視企業(yè)成長規(guī)律，盲目擴張，過度融資，或?qū)①J款資金用于與企業(yè)經(jīng)營無關(guān)的用途等，導(dǎo)致銀行貸款不良率上升，被迫采用收縮單戶貸款規(guī)?；蛳拗破髽I(yè)合作銀行家數(shù)等措施控制貸款風(fēng)險。

　　銀行方面的原因信息不對稱導(dǎo)致銀行放貸意愿降低。很多中小企業(yè)采用家族式管理方式，財務(wù)制度不健全，信息透明度不高，金融機構(gòu)和投資者較難判斷企業(yè)實際風(fēng)險，或獲得相應(yīng)信息成本過高，迫使銀行業(yè)機構(gòu)強化抵質(zhì)押要求，提高交易成本或惜貸。解決信息不對稱是解決企業(yè)融資難問題的關(guān)鍵。

　　信貸管理方式與中小企業(yè)融資特點不匹配。一是中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營受季節(jié)性、臨時性因素影響較大，申請貸款存在短、少、頻、急的特點。但是銀行對中小企業(yè)貸款多采用集中管理的辦法，而且審批體制相對繁瑣，環(huán)節(jié)多、流程長，不符合企業(yè)資金需求的特點。二是銀行在審批貸款時，更注重對企業(yè)的財務(wù)信息、流動資產(chǎn)、產(chǎn)品數(shù)量、質(zhì)量和價格等“硬”信息的考察，中小企業(yè)相比大企業(yè)存在明顯劣勢。三是中小企業(yè)核心競爭力多為人才、技術(shù)或設(shè)備優(yōu)勢，而現(xiàn)行貸款信用風(fēng)險審核重點是土地、房產(chǎn)等“重”資產(chǎn)的支撐，企業(yè)與銀行在經(jīng)營理念與風(fēng)險控制方面存在較大差異。

　　銀行依靠大數(shù)據(jù)控制信貸風(fēng)險能力不足?；ヂ?lián)網(wǎng)時代，金融交易形態(tài)有所改變，中小企業(yè)融資小額化和高頻化，客戶數(shù)量、交易數(shù)量多，但單筆業(yè)務(wù)規(guī)模小，期限短，融資交易要求速度快，便捷靈活。雖然商業(yè)銀行在長期經(jīng)營中已經(jīng)積累起豐富的信息資源，依靠信息優(yōu)勢經(jīng)營及控制風(fēng)險，但是面對經(jīng)營日益分散化、小型化和互聯(lián)化的中小企業(yè)，銀行對非結(jié)構(gòu)化的數(shù)據(jù)管理和應(yīng)用還處在初步階段，跨業(yè)務(wù)系統(tǒng)、跨機構(gòu)的信息流轉(zhuǎn)不夠順暢，銀行現(xiàn)有的數(shù)據(jù)信息采集管理已不太適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)時代背景下的中小企業(yè)信貸風(fēng)險管理需要。銀行迫切要實現(xiàn)信貸數(shù)字化管理變革，運用新型數(shù)字化信貸風(fēng)險控制方式，以適應(yīng)信貸風(fēng)險的新常態(tài)。

　　免責(zé)機制不清晰導(dǎo)致信貸人員不愿放貸。商業(yè)銀行對從事信貸工作人員責(zé)任追究嚴(yán)格，導(dǎo)致信貸人員從自身“理性”出發(fā)偏好于向大企業(yè)放貸，使一些優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)客戶錯失融資服務(wù)。雖按照監(jiān)管部門要求，銀行已經(jīng)建立盡職免責(zé)管理辦法和小微貸款差異化考核等政策，但實施效果不理想。如盡職免責(zé)方面，銀行管理辦法條款過于寬泛。

　　信貸資產(chǎn)質(zhì)量變化對銀行風(fēng)險偏好產(chǎn)生影響。在銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量防控壓力較大的情況下，銀行在調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)時會更傾向于安全性和收益性相對較好的大企業(yè)，導(dǎo)致中小企業(yè)成為承受資金緊張的受害者。如調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，由于近幾年福建省銀行業(yè)信貸資產(chǎn)質(zhì)量形勢嚴(yán)峻，影響了金融機構(gòu)支小扶微的積極性。2015年超過70%的金融機構(gòu)小微企業(yè)貸款質(zhì)量連續(xù)2年下降。又如，目前廈門涉訴小微不良貸款戶數(shù)約500戶，涉及金額約25億余元，不良率約1.5%，廈門小微企業(yè)不良貸款出現(xiàn)“雙升”，銀行資產(chǎn)清收處置困難重重，時間跨度長，資產(chǎn)保全處置損失較大，給各商業(yè)銀行的經(jīng)營管理造成了較大壓力。當(dāng)前處置小微企業(yè)不良資產(chǎn)的平均周期為一年半至兩年，平均回收率約為60%。經(jīng)濟下行期信貸人員放貸更趨謹(jǐn)慎。

　　政府方面的原因中小企業(yè)信用體系建設(shè)滯后。信用擔(dān)保體系可以搭建信貸機構(gòu)和中小企業(yè)溝通的橋梁，緩解信息不對稱問題，降低信貸機構(gòu)風(fēng)險。但是我國在中小企業(yè)信用擔(dān)保體系建設(shè)過程中，政府在擔(dān)保機構(gòu)設(shè)立和管理、擔(dān)保損失補償機制和風(fēng)險控制等方面支持力度仍然不足。雖然成立了融資擔(dān)保公司，但這些擔(dān)保機構(gòu)普遍存在注冊資本少、后續(xù)補償機制缺失等問題。特別是近幾年，隨著國內(nèi)經(jīng)濟下行，客戶風(fēng)險持續(xù)暴露，因大量代償導(dǎo)致民營擔(dān)保公司代償能力大幅弱化，“擔(dān)而不償”狀況激增。政府背景的擔(dān)保公司，在擔(dān)保客戶及反擔(dān)保措施上門檻較高，比如要求提供抵押等，使大量中小企業(yè)難以準(zhǔn)入。

　　公共信用服務(wù)體系不健全。中小企業(yè)主的個人信用很大程度上決定了企業(yè)信用，但企業(yè)和個人征信體系建設(shè)不完善。企業(yè)和個人兩大系統(tǒng)信息整合不夠，企業(yè)失信行為未體現(xiàn)在企業(yè)主個人的征信報告中，更有甚者，部分失信企業(yè)主仍可通過個人貸款、信用卡等渠道獲取融資。在現(xiàn)有信用體系中未將企業(yè)以及企業(yè)主相關(guān)信用行為納入征信體系，比如是否按時足額繳稅、是否存在個人或企業(yè)民間借款違約行為，是否受到工商行政處罰等。金融機構(gòu)之間企業(yè)信用信息的共享機制也未建立，加劇了企業(yè)與銀行的信息不對稱，降低了中小企業(yè)的貸款可得性。

　　金融市場方面的原因中小企業(yè)使用票據(jù)融資受限。票據(jù)是中小企業(yè)融資的重要工具，但由于我國缺乏統(tǒng)一完善的票據(jù)市場，票據(jù)在各行業(yè)、各地區(qū)之間的流動性較差，加之由于票據(jù)市場的激烈競爭及一些銀行管理無序、操作不合規(guī)等原因，導(dǎo)致目前銀行對中小企業(yè)的票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)過度謹(jǐn)慎。中小企業(yè)不能自主轉(zhuǎn)換資金制約了票據(jù)流通，限制了票據(jù)在中小企業(yè)融資支持中應(yīng)當(dāng)發(fā)揮的作用。

　　民間金融市場存在較大風(fēng)險。由于缺乏國家有效監(jiān)管，游離于正規(guī)金融體系之外，民間金融利率遠高于銀行貸款利率，增加了中小企業(yè)的經(jīng)營和財務(wù)成本。而且民間金融運行較為隱蔽，很可能孳生出高利貸、地下錢莊等不法行為，影響中小企業(yè)融資市場的正常秩序。

　　解決“融資難、融資貴”問題的對策建議

　　經(jīng)過深入調(diào)查研究，我們建議充分調(diào)動政府、金融機構(gòu)、企業(yè)等方面的積極性，以解決融資信息不對稱為切入點，努力形成政府和市場“兩只手”有機統(tǒng)一，政府、金融機構(gòu)和中小企業(yè)相互配合、相互協(xié)調(diào)、相互促進、全面高效的中小企業(yè)融資服務(wù)支持體系。

　　銀行：深化貸款管理制度改革，加大產(chǎn)品與服務(wù)創(chuàng)新力度，精準(zhǔn)服務(wù)中小企業(yè)

　　運用大數(shù)據(jù)技術(shù)，實現(xiàn)精準(zhǔn)營銷。加強對企業(yè)各類經(jīng)營數(shù)據(jù)、交易數(shù)據(jù)、管理數(shù)據(jù)分析、整合和挖掘，通過確立數(shù)字化的中小企業(yè)金融服務(wù)變革，打造完備的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，構(gòu)建數(shù)據(jù)倉庫，將數(shù)據(jù)作為發(fā)現(xiàn)價格、評估風(fēng)險、配置資源的重要平臺。通過提供結(jié)算等金融服務(wù)，提升對企業(yè)經(jīng)營行為介入程度，建立統(tǒng)一的客戶檔案，實現(xiàn)對客戶行為需求全面把握。通過標(biāo)準(zhǔn)化、專業(yè)化的客戶分類，做到精準(zhǔn)營銷，改善中小企業(yè)信貸管理中的信息不對稱狀況。信息不對稱問題有效解決了，貸款的條件就有了。

　　提供精準(zhǔn)服務(wù)，實施更加靈活的貸款期限管理。對經(jīng)營狀況良好的中小企業(yè)主動延長貸款期限，更大范圍推廣無還本還貸類產(chǎn)品;對于暫時出現(xiàn)困難、信用良好、仍可持續(xù)經(jīng)營、未來具備還款能力的客戶，調(diào)整其再融資和貸款期限;增加3年或5年期限的小微企業(yè)貸款，降低技改貸款的門檻，為企業(yè)的長期建設(shè)提供中長期融資支持。

　　適應(yīng)中小企業(yè)發(fā)展的階段性特點，適度調(diào)整企業(yè)信貸準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。根據(jù)企業(yè)發(fā)展的階段性資金需求特點，在風(fēng)險可控的前提下，適當(dāng)下調(diào)客戶信貸業(yè)務(wù)準(zhǔn)入門檻，下調(diào)相關(guān)行業(yè)、產(chǎn)品客戶評級準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。加強對中小企業(yè)靠前服務(wù)和增值服務(wù)力度，全面介入企業(yè)成長生命周期，設(shè)置更加合理的信貸準(zhǔn)入門檻。強化對企業(yè)履約能力、信用狀況、資產(chǎn)狀況和賬戶行為的評價，提高對中小企業(yè)信用評價和貸款決策效率。

　　拓寬抵質(zhì)押物范圍，開展多樣化擔(dān)保貸款。主動適應(yīng)中小企業(yè)經(jīng)營季節(jié)波動性較大特點，開發(fā)更多期限和規(guī)模靈活的信貸產(chǎn)品對接企業(yè)需求，幫助企業(yè)減少資金占有;提供借還便捷的融資產(chǎn)品，推廣循環(huán)貸款模式;對企業(yè)供應(yīng)鏈上下游企業(yè)的數(shù)據(jù)加大分析和挖掘力度，積極開發(fā)應(yīng)收賬款融資等產(chǎn)品;針對有核心知識產(chǎn)權(quán)的科技型中小企業(yè)，探索創(chuàng)新知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押+保險公司擔(dān)保新產(chǎn)品和服務(wù)模式，解決科技企業(yè)輕資產(chǎn)、無抵押、融資難的“痛點”。

　　保險：深化“保貸聯(lián)動”機制改革，創(chuàng)新保險產(chǎn)品，助力解決中小企業(yè)“增信難”問題

　　完善保貸聯(lián)動機制，豐富企業(yè)增信選擇路徑。建立銀行和保險公司合作機制，支持“保貸聯(lián)動”，鼓勵保險公司創(chuàng)新保險產(chǎn)品，提高對優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)信用保險承保額度。鼓勵銀行細(xì)化企業(yè)的風(fēng)險評估指標(biāo)，對優(yōu)質(zhì)企業(yè)購買信用保險進行保單融資給予支持，提高優(yōu)質(zhì)企業(yè)的風(fēng)險容忍度。

　　建立銀保風(fēng)險共擔(dān)機制，提高企業(yè)信用水平。對于貸款前已購買貸款保證保險的中小企業(yè)，鼓勵商業(yè)銀行優(yōu)惠貸款利率和提高審貸效率;加強銀保雙方在客戶開發(fā)、信息共享、欠款追償?shù)拳h(huán)節(jié)合作，共同分擔(dān)貸款風(fēng)險;實現(xiàn)中小企業(yè)融資合作方面銀保信息互通互聯(lián);強化銀保雙方在信息披露、貸后管理、業(yè)務(wù)培訓(xùn)等方面合作，防范虛假貿(mào)易融資和騙貸騙賠風(fēng)險。

　　支持保險公司接入央行征信系統(tǒng)，提供企業(yè)征信信息。支持保險公司向央行征信系統(tǒng)報送信息，建立和完善適用于評估中小企業(yè)信用風(fēng)險的數(shù)據(jù)庫和數(shù)據(jù)模型，增加保險產(chǎn)品定價的科學(xué)性，擴大保險公司對中小企業(yè)融資承保支持能力。

　　中小企業(yè)：加快建立現(xiàn)代企業(yè)制度，努力提升經(jīng)營管理水平，不斷提高融資能力

　　建立現(xiàn)代企業(yè)制度。通過建立現(xiàn)代企業(yè)制度，把企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)楣煞萦邢薰净蛴邢挢?zé)任公司，實行所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離，由專業(yè)的經(jīng)理人代替投資人對企業(yè)進行經(jīng)營管理。建立產(chǎn)權(quán)明晰、權(quán)責(zé)明確、保護嚴(yán)格、流轉(zhuǎn)通暢的現(xiàn)代企業(yè)制度。只有這樣，企業(yè)的整體素質(zhì)才能得到根本性的提高，企業(yè)融資渠道也就會更加順暢。

　　提升經(jīng)營管理水平。把握發(fā)展的歷史機遇，加速技術(shù)改造步伐，引進創(chuàng)新型高素質(zhì)人才，從而提高產(chǎn)品的科技含量，加快產(chǎn)品更新?lián)Q代的周期，滿足市場需求。完善財務(wù)會計制度，做好財務(wù)規(guī)劃，提高信息真實性和透明度，積極開拓低成本的融資渠道。慎重地利用高利率的融資方式。

　　探索多元融資模式。根據(jù)企業(yè)和產(chǎn)品的生命周期特點，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，細(xì)化資金需求，加強用資規(guī)劃，合理確定用資金額，在充分運用銀行信貸資金的同時，建立引入風(fēng)險投資，或創(chuàng)造條件在資本市場上進行直接融資等多種形式的融資體系。

　　政府：積極推進誠信建設(shè)，科學(xué)打造綜合信

　　息服務(wù)平臺，為中小企業(yè)創(chuàng)造良好的融資環(huán)境

　　加大政府支持力度，培育市場化的融資擔(dān)保機制。中小企業(yè)貸款風(fēng)險大、收益低和銀行審慎經(jīng)營、逐利性是市場經(jīng)濟發(fā)展的客觀現(xiàn)實。僅依靠市場機制，難以保證信貸資金持續(xù)穩(wěn)定地流向中小企業(yè)，必須借助可持續(xù)、可復(fù)制的政策性擔(dān)保體系等外部力量，為符合國家及地區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃但融資抵押品欠缺的中小企業(yè)提供貸款保證，用政府信用為中小企業(yè)提供增信服務(wù)。當(dāng)前，要加快完善政府支持的融資擔(dān)保體系，重點發(fā)展一批政府出資為主、經(jīng)營規(guī)范的融資擔(dān)保機構(gòu)，作為服務(wù)中小企業(yè)的主力軍。有條件的地方可以設(shè)立中小企業(yè)信用保證保險基金，用于信用保證保險的保費補貼和貸款本金損失補貼等財政支持。要嘗試政府與民間資金合作建立合資擔(dān)保公司，引導(dǎo)社會資本更多進入中小企業(yè)信用擔(dān)保領(lǐng)域。以政府資金為主的擔(dān)保公司需要不斷提升自身客戶篩選的主體責(zé)任和能力，按照一定標(biāo)準(zhǔn)對提供擔(dān)保的企業(yè)進行有效的風(fēng)險識別，從而成為商業(yè)銀行信貸資金風(fēng)險把控的重要防線。

　　整合社會信息數(shù)據(jù)，建立中小企業(yè)綜合信息服務(wù)平臺。加強社會信息數(shù)據(jù)的法治建設(shè)，完善立法，建立信用信息欺詐的懲戒機制，明確信用活動中信息數(shù)據(jù)真實性的法律要求，使守信者處處受益，失信者寸步難行。加強多部門信息聯(lián)動，在企業(yè)借貸數(shù)據(jù)信息的基礎(chǔ)上，進一步整合中小企業(yè)注冊登記、生產(chǎn)經(jīng)營、納稅繳費、勞動用工、用水用電等信息資料，將分散在銀行、工商、司法、稅務(wù)、海關(guān)等多部門的信息納入其中，并依法向征信機構(gòu)開放，便于金融機構(gòu)及其利益相關(guān)方綜合評價其經(jīng)營狀況、還款能力。

　　分類指導(dǎo)，精準(zhǔn)優(yōu)化符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策的中小企業(yè)的融資環(huán)境。根據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策，對中小企業(yè)進行分類指導(dǎo)，建立動態(tài)的中小企業(yè)融資服務(wù)重點扶持名錄，確保滿足符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的重點中小企業(yè)的融資需求。對有市場、有潛力的中小企業(yè)，針對其應(yīng)收賬款賬期的資金占用壓力，支持銀行擴大開展保理、應(yīng)收賬款質(zhì)押、貿(mào)易融資等業(yè)務(wù)。支持中央銀行加快票據(jù)市場建設(shè)，促進票據(jù)在各行、各地區(qū)之間的流動，并在此基礎(chǔ)上推動形成全國統(tǒng)一的票據(jù)市場。優(yōu)化債券發(fā)行制度，探索實行發(fā)行注冊制和備案制，允許更多企業(yè)，尤其是民營中小企業(yè)發(fā)行債券融資。進一步優(yōu)化中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板、新三板市場的制度安排，發(fā)展區(qū)域性的場外交易市場，建立區(qū)域性的“科技板”“綠色板”等股權(quán)交易市場。大力發(fā)展各類投資基金，從資本金角度緩解中小企業(yè)融資問題。設(shè)立中小企業(yè)專項扶持基金，支持科技、文化創(chuàng)意類創(chuàng)業(yè)企業(yè)，幫助企業(yè)克服創(chuàng)業(yè)期資本金出資普遍不足、財務(wù)杠桿過高、業(yè)務(wù)不穩(wěn)定、現(xiàn)金流時高時低等困難。引導(dǎo)私募股權(quán)基金、創(chuàng)業(yè)投資基金及其他社會資金直接對接中小企業(yè)。

　　調(diào)研組組長：康 義 中國建設(shè)銀行批發(fā)業(yè)務(wù)總監(jiān)兼

　　公司業(yè)務(wù)部總經(jīng)理裴 光 中國保監(jiān)會上海監(jiān)管局局長成員：李興旺 西北農(nóng)林科技大學(xué)黨委書記葉 巖 中組部干部五局副巡視員來茂德 中國藥科大學(xué)校長朱厚倫 湖北省地質(zhì)礦產(chǎn)勘查開發(fā)局

　　局長、黨組書記蔡 莉 吉林大學(xué)黨委常委、黨委副書記姜德學(xué) 大連理工大學(xué)黨委常務(wù)副書記