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　　世界報業(yè)辛迪加網(wǎng)站7月29日發(fā)表題為《誤讀中國的再平衡》的文章，作者為美國耶魯大學(xué)教授、摩根士丹利亞洲區(qū)前主席斯蒂芬·羅奇。專家們再一次患上了“中國崩潰”綜合征，經(jīng)濟和政治評論家們似乎每隔幾年就感染一次這種病，而無須顧及過去幾十年來一再出現(xiàn)的錯誤警報。中國懷疑論者異口同聲地說，這一次情況有所不同。

　　是的，中國經(jīng)濟在放緩。但是，令這些懷疑論者緊張的不僅僅是經(jīng)濟放緩。他們還擔(dān)心過度舉債問題以及銀行系統(tǒng)的脆弱不堪，此外還有對房地產(chǎn)泡沫破裂一直存在的擔(dān)憂。最重要的是，他們還認(rèn)為經(jīng)濟再平衡缺少實質(zhì)性的進(jìn)展。人們一直期待中國經(jīng)濟可以從一邊倒的出口和投資拉動型增長模式轉(zhuǎn)變?yōu)榭績?nèi)部私人消費拉動的模式。

　　乍看起來，中國GDP的構(gòu)成近來出現(xiàn)的變化似乎是令人感到不安。2013年上半年，消費對經(jīng)濟增長的貢獻(xiàn)僅為3.4%。投資對GDP增長的貢獻(xiàn)從2013年第一季度的2.3%激增至第二季度的5.9%。換句話說，中國經(jīng)濟不僅沒有從投資拉動向消費拉動轉(zhuǎn)變，而且似乎還在繼續(xù)沿著投資拉動的增長軌道前進(jìn)。

　　對于一個過去30年的大部分時間里都是消費不足而投資過度的失衡經(jīng)濟體來說，這一點令人喪失信心。

　　這種觀點充其量是一種膚淺的看法。很難指望任何經(jīng)濟的再平衡--產(chǎn)出增長來源中的重大結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變--會一蹴而就。要成功做到這一點需要戰(zhàn)略、時間和決心，而中國充分具備這三樣?xùn)|西。

　　在評估經(jīng)濟再平衡的初級階段取得的進(jìn)步上，GDP的構(gòu)成大概是最不適合的標(biāo)準(zhǔn)。當(dāng)然，最終GDP的構(gòu)成將成為對中國是否成功轉(zhuǎn)型的最嚴(yán)峻考驗。現(xiàn)在指望出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)變太過早了一點，重要得多的是分析中國消費構(gòu)成中潛在的決定性因素的發(fā)展趨勢。

　　從這個角度來說，有充分的理由感到樂觀，特別是看到中國的服務(wù)業(yè)加速增長之后，這是走向消費拉動的再平衡過程中的關(guān)鍵性基石之一。2013年上半年，服務(wù)業(yè)產(chǎn)出同比增長8.3%，大大快于制造業(yè)和建筑業(yè)7.6%的增速。事實上，從1980年至2011年，服務(wù)業(yè)產(chǎn)出的增長每年平均為8.9%，比同期制造業(yè)和建筑業(yè)11.6%的增速低2.7%。最近這種關(guān)系的逆轉(zhuǎn)表明，中國經(jīng)濟增長的結(jié)構(gòu)開始朝著服務(wù)業(yè)傾斜。

　　2011年，中國的服務(wù)業(yè)平均每單位產(chǎn)出比制造業(yè)和建筑業(yè)創(chuàng)造的就業(yè)機會多出30%。這意味著，中國經(jīng)濟可以在GDP增速比過去大幅放緩的情況下，實現(xiàn)其最重要的吸收勞動力的目標(biāo)--就業(yè)、城鎮(zhèn)化和消除貧困。換句話說，在一個日益靠服務(wù)業(yè)拉動的經(jīng)濟體中，7%-8%的增長軌跡可以實現(xiàn)中國此前的增長模式下需要10%的增速才能達(dá)到的吸收勞動力的目標(biāo)。

　　這是一個好消息，原因有三。首先，服務(wù)業(yè)增長正開始開辟一種新的勞動收入來源，這是消費需求的支柱。其次，更多地依賴服務(wù)業(yè)使得中國可以走上一條速度放慢但更可持續(xù)的增長軌跡，緩和制造業(yè)和建筑業(yè)的超高速發(fā)展帶來的過度依賴資源和污染密集型活動。最后，初期的服務(wù)業(yè)增長可以擴大中國的經(jīng)濟基礎(chǔ)，為減少收入不平等創(chuàng)造了重要機會。

　　中國經(jīng)濟遠(yuǎn)未到崩潰的地步，而是處于一個關(guān)鍵點。再平衡的車輪正在旋轉(zhuǎn)。盡管從制造業(yè)和建筑業(yè)向服務(wù)業(yè)的轉(zhuǎn)變還沒有在最終消費構(gòu)成中顯現(xiàn)出來，但這種轉(zhuǎn)移在目前的轉(zhuǎn)型階段是一種更有意義的標(biāo)志。

　　而且，新出現(xiàn)的政策跡象也是如此，例如央行似乎下決心讓中國擺脫過度的信貸擴張，而財政當(dāng)局也在抵制為了應(yīng)對經(jīng)濟放緩實行又一輪大規(guī)模投資刺激的誘惑。朝著實現(xiàn)利率自由化采取的初步措施和改革過時的戶口制度的跡象也令人感到鼓舞。

　　盡管緩慢，但確定無疑的是，下一個發(fā)展階段的中國正在逐漸變得清晰。西方那些懷疑中國的人再一次誤讀了中國經(jīng)濟的重要跡象?！?/p>