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　　地方債高企，銀行對政府融資越來越謹(jǐn)慎，使得政府開始瞄向民間資金。

　　如果你已經(jīng)熟知P2P、P2C、P2B這些概念，那么你的知識庫里又要更新一個新名詞——P2G。近日，上線了一家名為“投促金融”的P2G平臺，P2G（即private-to-government），意為民間資本與政府項目的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)平臺。與眾多已有的P2P平臺不同的是，投促金融主服務(wù)于政府項目。

　　地方平臺債高企，銀行對政府融資越來越謹(jǐn)慎，使得政府開始瞄準(zhǔn)民間資金。

　　據(jù)騰訊財經(jīng)了解，投促金融的股東之一為四川省投資促進(jìn)會，該社團(tuán)由四川省政協(xié)辦公廳主管，人民銀行成都分行、四川省發(fā)改委等近30個廳、局、委、辦均為其領(lǐng)導(dǎo)成員單位，主要職能是“招商引資”和“投融資服務(wù)”。

　　中誠信國際認(rèn)為，P2P小額信貸的優(yōu)勢主要在于投資門檻低，起投金額設(shè)定的很低、投資人非常分散。而很多政府投資項目都具有投資金額大、回報周期長的特點，如果也采取這種形式，可能造成募資時間長、資金管理難等問題。

　　官方信用當(dāng)標(biāo)簽

　　雖然投促金融CEO唐偉表示，該平臺并不具有國資背景，自身也沒有信用擔(dān)保。股東方一家是民營企業(yè)，另一家是投資促進(jìn)會。而投資促進(jìn)會只是一個社團(tuán)組織，跟國有企業(yè)投資占股的“國資”概念并不一樣。

　　但無論是從投促會“豪華”的成員單位，還是投促金融官網(wǎng)醒目的“政府信用兜底”標(biāo)識來看，官方信用已經(jīng)成為平臺用于吸引投資人的招牌。

　　在自身沒有信用擔(dān)保的前提下，如何來用“政府信用兜底”？官網(wǎng)解釋稱，投促金融平臺上所有融資項目均有政府信用的不同形式介入，政府信用為項目還款兜底。并強(qiáng)調(diào)政府信用優(yōu)于商業(yè)信用。

　　至于政府會以什么形式兜底，投促金融語焉不詳。

　　唐偉對騰訊財經(jīng)表示，投促金融主要服務(wù)于政府直接投資項目、政府承擔(dān)回購責(zé)任的投資項目、國企（央企）保理項目、國有金融機(jī)構(gòu)債權(quán)回購項目及其他有政府信用介入的項目。而這樣的項目至少能保證“借款人不會跑路。”

　　“當(dāng)然我們也沒有辦法保證這個項目絕對不會逾期。”唐偉說道，逾期以后，平臺和其他P2P最大的區(qū)別在于借款人是跑不掉的，“我們會幫助投資人做一些催收的工作”。

　　除此之外，唐偉介紹稱，平臺會找有兜底能力的擔(dān)保方，比如擔(dān)保方里面一定要有國企，這個項目才會成立，而不只是普通的擔(dān)保。平臺自身則不提供擔(dān)保。

　　騰訊財經(jīng)注意到，在投促金融宣傳頁卡上寫道：借款人需通過電子合同方式與貸款人簽訂借款合同。唐偉表示，平臺只負(fù)責(zé)把相關(guān)的信息披露給借貸雙方，扮演“居間人”的角色。

　　在中誠信國際高級分析師王立看來，投促金融主要是為個人投資于政府直融項目、國企賬款項目和國資擔(dān)保項目搭建了一個平臺，應(yīng)該屬于P2P小額信貸的一種，只是在項目篩選上，限定在政府投資項目或國企投資項目上。

　　投資門檻高

　　除了對項目來源有明確要求外，投促金融對投資人的要求也頗為嚴(yán)苛：機(jī)構(gòu)投資人的凈資產(chǎn)不低于1000萬元；自然人投資者近三年的年均收入要超過20萬元；此外，任何投資者均需通過金融知識及風(fēng)險答題測評，分?jǐn)?shù)在及格線以上方可參加投資。

　　唐偉解釋稱，此舉是為了篩選合格理性的投資人，必須要有風(fēng)險承受能力。

　　經(jīng)過如此層層篩選，滿足條件的投資人還剩多少？騰訊財經(jīng)在投促金融官網(wǎng)看到，目前已上線的唯一項目募集資金500萬元，幾天下來籌款進(jìn)度仍為19%，跟一些P2P平臺的“秒標(biāo)”速度相比，有一定的差距。

　　唐偉坦言，目前投資人暫時比較少。但他認(rèn)為P2P是一個不斷增長的市場，隨著對投資人教育等工作的逐步開展，后續(xù)還會有很多人進(jìn)來。

　　網(wǎng)貸之家給投促金融的測評中也提到，平臺缺乏互聯(lián)網(wǎng)基因，對政府機(jī)構(gòu)依賴性大，民間資本進(jìn)入的速度比較慢，不利于引進(jìn)新的投資人。若要后續(xù)做大規(guī)模，如何吸引線上的用戶及資本的流入將是很重要的課題。

　　政府融資的風(fēng)險

　　需要指出的是，有“政府信用兜底”并不意味著零風(fēng)險。地方債高企，銀行對政府融資越來越謹(jǐn)慎，使得政府開始瞄向民間資金。

　　財政部財政科學(xué)研究所所長劉尚希曾在公開講話中提及，目前財政部在力推PPP模式，激活民間投資，把社會資本投資渠道拓寬。PPP（Public-Private-Partnership）即公私合作模式，是公共基礎(chǔ)設(shè)施的一種項目融資模式。在該模式下，鼓勵私營企業(yè)與政府進(jìn)行合作，參與公共基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。

　　在唐偉看來，PPP是一個比較大的概念，從頂層設(shè)計來講，具體操作模式還不是很明朗。“方向是把民間的資本和政府的建設(shè)項目結(jié)合起來，而投促金融的P2G模式也是在做一些探討和嘗試。”

　　據(jù)中誠信國際提供的地方政府信用分析報告，截至2013年6月末，四川省政府性債務(wù)余額中政府負(fù)有償還責(zé)任的債務(wù)為6，530.98億元，占70.76%，規(guī)模僅次于江蘇和廣東。

　　此外，截至2012年末，四川省政府負(fù)有償還責(zé)任、負(fù)有擔(dān)保責(zé)任、可能承擔(dān)一定救助責(zé)任的債務(wù)的逾期債務(wù)率分別為3.19%、3.39%和5.20%。

　　唐偉表示投促金融并不缺乏項目，目前平臺的儲備項目規(guī)模在5-6億元。談及風(fēng)險，他表示沒法承諾所有的項目百分之百不會存在逾期，即便是政府的融資項目。

　　唐偉還對騰訊財經(jīng)表示，未來會考慮四川以外的項目，“互聯(lián)網(wǎng)是沒有地域性的，只要符合我們的條件，全國的項目都可以做。”■